2008年2月份涤纶短纤理论利润情况分析

　　因下游纱厂已陆续停机放假，突遇的大雪又让长途运输受阻，在成交量持续萎缩的情况之下，1月中旬涤短市场提前进入休眠状态，至春节长假1.4D直纺涤短均价基本稳定在11400元/吨水平。节后，因下游开工率恢复缓慢，涤短成交依然低迷，市场人士对于后市也普遍悲观，而逐渐增加的库存给企业也带来不小压力，涤短市场只得延续弱势调整之势。

　　2月20日，受油价破百的消息的提振，原料现货行情呈现向好趋势，下游纺织厂也出现了恐慌性采购，切片、涤丝产销形势均有所好转，涤短表现却依然不温不火，元霄节过后，下游织机开机率逐步恢复至6-7成，纱厂开工进度也有所加快，但是补货行情却并未出现，涤短市场气氛仍显沉闷，市场均价小幅涨至11520元/吨附近。

　　根据公式模型对涤短行业理论利润情况进行核算，2月初1.4D直纺涤短生产成本约为11439元/吨，同期涤短市场均价尚保持在11400元/吨水平，测算得到理论利润为-39元/吨；随着1月份备料的使用，至2月底涤短生产成本已降至112281元/吨附近，而涤纶短纤市场均价小涨至11520元/吨水平，理论利润因此回升至292元/吨附近，可见涤短企业的经营环境较上月继续有所改善。

　　在上游原料的强势带动下，目前聚酯市场看涨气氛渐增，但是下游织机开机率尚未恢复至正常水平，纱厂也多处于惨淡经营状态，库存高达20天以上，低迷的需求仍是影响涤短行情的主要利空，预计近期涤短价格仍难有大幅突破，但企业的经营压力或会进一步缓解。