郑棉期货：3月4日减仓震荡 收于涨停

    郑棉市场情况：3月4日，隔夜纽期无量封于涨停，影响今日郑棉主要合约延续前一日上涨动能高开，CF807合约早盘调整后在空头止损买盘支撑下回升并封于涨停，午前在多头短线获利回吐的打压下迅速走低，随后多头买盘及空头回补支撑期价回升，随后高位震荡，空头止损盘支撑期价在高位整理，终盘回升至涨停价位，日线形成长下引线的阳线，主要合约成交量放大，持仓量大幅下滑。CF805合约日成交17834手，日减仓3292手，终盘持仓量33758手；CF807合约日成交147418手，日减仓17252手，终盘持仓量91914手；CF809合约日成交7060手，日增仓1562手，终盘持仓量5756手。
    相关市场情况：周一NYBOT棉花期货多数时间封于涨停板，位于11年新高，因受美元疲软影响，基金买盘增加推动上涨。今日CNCE电子撮合交易成交21720吨，撮合高开高走，远期涨停，成交量略有减少，订货量持续大幅增加，MA各月合同大幅上涨。
    基本面情况：棉籽油及棉籽价格继续上涨，皮棉收购成本降低，各个棉花收购企业陆续开秤收购，籽棉价格也随之上涨。 由于纺织企业日前库存较低，现货市场成交量略有所放大，部分棉企加快加工进度，以尽快完成现阶段皮棉的销售工作。随着网上交易价格的上涨，全国棉花交易市场棉花网上超市成交量有所放大，价格有所上涨。电子撮合提前交割系统资源日逐丰富。4日中国棉花价格指数（CC Index 328）为13801元/吨，涨5元。
    国际棉花咨询委员会（ICAC）周一表示，便于棉花年末库存预期下降将帮助推动2007/08年度棉花价格较上一年度上涨近15美分，因需求持续赶超供应。预期2007/08年度棉花产量为2599万吨，消费量预估为2714万吨，年末库存下降9%，至1160万吨。
    技术面分析：周一美棉指数及5月合约大幅高开并封于涨停价位，指数2003年高点被轻易击穿，RSI、KD等摆动指标完全钝化失效，日线延续狂涨态势；按照波段分析，自2月11日至13日指数日线下试70.09美分一线后反转，至2月26日见短期高点81.38美分后呈平盘震荡，该波段上涨11.3美分左右，如按照波段等距的假设，本次指数冲高理论高点应在90.2至90.5美分之间；长线来看，如以前文低点为启动底部，则目前仅为上涨五浪中的第三上涨浪，虽然当前价格相对较高，但是技术上也并不能完全排除有第四浪调整和第五上涨浪的可能性。今日郑棉CF807合约高开下探后回升收长下引线的阳线，虽然大量减仓，但是交易重心相对上移，盘中空头没有打压力度，午后继续上演空杀空的行情，后市可能将继续在空头止损的推动下走高。
    操作建议：鉴于日内减仓量较大，在空头止损的同时，做多动能也有一定的释放，建议CF807合约多单减持1/3，剩余多单谨慎持有。（个人观点，仅供参考）黄 涛