郑棉期货：3月5日高位换手 成交天量

    3月5日，隔夜纽期再收涨停，今日郑棉主要合约小幅低开，早盘大幅震荡后在多头推动下继续冲高，盘中高位放量后在空头卖盘与获利回吐的打压下回落，午后期价迅速下滑创日低，随后交易重心下移，日线形成长上引线的阴线，主要合约成交放天量，持仓量大幅增加。CF805合约日成交21140手，日增仓1420手，终盘持仓量35180手；CF807合约日成交302672手，日增仓10352手，终盘持仓量102266手；CF809合约日成交12942手，日增仓874手，终盘持仓量6630手。
    相关市场情况：周二NYBOT棉花期货受投机性买盘推动再收涨停。今日CNCE电子撮合交易成交30580吨，撮合高开走低，阴线报收，成交量大幅增加，订货量持续大增，MA各月合同小幅上涨。
    基本面情况：现货上涨也在意料之中，但受资金面影响，上涨乏力。然而在近日受电子盘大涨影响，处处传来现货上涨消息，涨幅在100-200元/吨不等，并且棉企持惜售心理，要求必须现款拿货。棉籽需求带动籽棉价格续涨，三级籽棉已由节前的2.95元/斤，涨到3.1-3.3元/斤，资金充裕的轧花厂纷纷争抢最后的收购加工。4日中国棉花价格指数（CC Index 328）13810元/吨，涨9，527级棉到厂均价12639元/吨，涨10。
    技术面分析：周二美棉指数及5月合约高开调整后回升，5月合约再收涨停，指数日线形成长下引线的阴线，日线继续保持上涨形态，但是当日成交量能有所放大，短线上涨动力有被部分释放的可能。今日郑棉CF807合约冲高回落收长上引线的阴线，盘中测试16000关口止跌，日线继续保持利多的形态；但是15分钟图形一度下试前一日午前调整低点16000一线，且午后交易重心相对下移，短线呈现冲高回落的形态；从交易行为分析，今日早盘冲高后高位成交量过大，午前换手率较高，疑为多头借人气高涨之际高位做空对锁利润，午后下滑虽触及前一日午前调整低点一线反弹，但是呈现减仓反弹的特征且呈横向区间走势，短线支撑技术性因素居多，短期高位压力沉重，继续大幅冲高的可能性不大，但是下跌空间也不会太大，预计近期可能形成区间宽幅震荡格局，震荡结束后寻求方向性的突破。
    操作建议：CF807合约多单逢反弹出局，暂时观望，后市关注价位16250、16480、16500、15750、16000。     （个人观点，仅供参考）     黄 涛