纺织业临界点或出现 银行信贷谨慎关注

　　摘要：中国第一纺织网发布的人民币升值对纺织服装行业的影响调查报告中预计人民币升值累计升值幅度达到10%时，纺织业的临界点将会出现，在不能完全消化升值带来的成本增加压力下，大批出口导向型企业倒闭或者被迫转行便成为必然的结果。截至2007年最后一天，人民币累计全年升值幅度将近7%，超出市场的普遍预期，而自汇改以来，人民币升值幅度已逾11%，纺织业哀声一片。

　　 美国次级债危机的爆发和演变，美元持续贬值，原油价格屡创新高，这都引发了全球对美国经济衰退的担忧。在这样的大环境下，近期商务部相继召开各行业外贸形势分析会，对当前出口形势进行分析，并提出相应预警。商务部政研室在一份调研报告中，更是提醒各级政府和出口企业，防范因世界经济下行而可能出现的出口急速下降的风险，提出要重点防范出口的大幅回落。纺织服装是我国贸易出口的主要产品，国际形势的变化必然反映到我国纺织服装出口上来。

　　 出口面临下行压力

　　 从07年的统计数据看，我国纺织品出口增速有逐月趋缓之势态。美国次级债危机对纺织服装消费的影响，到07年末已经充分显现出来。

　　 以对美国出口为例，2007年1-6月、1-8月、1-10月、1-12月的同比增长率分别为29.32%，27.11%，23.42%，14.42%，增速呈逐步递减之势。2007年12月，我对美纺织品出口甚至出现同比负增长，为-1.41%。我对欧出口的增速1-10月为0.64%，全年则为-0.67%。

　　 2008年的国际市场形势依然严峻。次贷危机的负面影响已经从金融领域向实体经济领域扩展，美国07年第四季度的GDP增长已经低至0.6%，2008年经济衰退的概率很大，日用消费品消费量不容乐观。据各大机构预测，欧洲和日本2008年的经济增长也将下降，我对欧、日出口也面临下行压力。

　　 宏观政策从紧或影响更大

　　 相比国际贸易环境的影响，国内从紧的宏观政策环境影响可能更大。原材料成本提高、人民币升值、劳动力成本上升、信贷紧缩政策等都是影响纺织服装出口的重要因素。

　　 从年初的情况看，2008年企业生产成本铁定上涨。国家统计局2月19日发布的最新统计显示，08年1月份我国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨7.1%，创1997年以来月度新高，其中农产品上涨幅度最大。而作为纺织原料的棉花等农产品价格波动对纺织生产成本产生重要影响。

　　 人民币更是“快马加鞭”，春节后第五个交易日，人民币汇率中间价一举冲到7.1574，30天升值超2%，从2月15日起，以一天一关的速度先后冲破了7.18、7.17和7.16三个关口，且短期内继续破关的可能性依然较大。

　　 《劳动合同法》的实施使企业的用工成本大为增加，特别对于劳动密集型的服装业的压力更大。

　　 中金亿观点

　　 2007年以来，中央加大了宏观调控力度，08年这一力度将被继续贯彻，作为贸易顺差重要来源的纺织服装业，已成为宏观调控的直接对象，降低出口退税等政策使中国纺织服装产业的传统竞争优势有所减弱。中金亿建议商业银行：

　　 一方面，做好贷款的风险预警工作。根据纺织企业的生产、经营管理情况，对客户的授信总额、资产负债指标、盈利指标、流动性指标、贷款本息偿还情况和关键管理人员的诚信状况等，设置授信风险预警线，随时监控客户情况，及时发出预警信号。

　　 另一方面，大力扶持有条件的企业走出去办厂。将工厂建立在发达国家未设限的发展中国家可以尽可能地规避贸易壁垒，也可以主动防范发达国家的反规避调查，减少贸易壁垒带动的损失。