服装行业风险投资“风”往哪吹？

　　顾锐：我们投资PPG主要是以下三方面的原因。

　　第一，它涉及服装业领域。在此之前，懂互联网的人很少懂传统行业，同样了解服装业的人很少会懂互联网，可以说PPG是这两者很好的结合，我们觉得这是最主要的原因。

　　第二，服装行业在推销的渠道上存在很大的低效性，成本很高，而PPG解决了这个大问题。另一方面PPG的团队又很好地解决了和互联网的磨合，所以从竞争的角度看，我们认为其他公司是很难与之相比并超越的。

　　第三，PPG的商业模式并不是简单的直销。比较国内的其他直销公司，仍是以传统的直销模式为主，竞争激烈且利润较低。但PPG做的是直销加品牌的模式。这类模式的进入门槛相对比较高，想要模仿是比较难的。

　　唐越：在我们看来，和美国相比，国内服装零售业存在着流通环节过多、零售价格虚高等问题。采取会员制的低价、专业化品牌服装零售模式，在中国有很大发展空间。因此，这是我们投资ITAT的重要原因，我们认为ITAT的商业模式在未来有很大的成长空间。

　　具体到投资的细节，我记得当第一次有人向我提起ITAT并建议投资时，我并未在意。随后，美国的同行又向我介绍了ITAT集团的商业模式，但由于事务繁忙也被耽误过去。直到第三次有人建议我投资时，我才发现ITAT成长很快。已经从2004年9月开设第一家会员店，增长为2006年10月的220家分店，这样的规模及发展潜力也是我们所看重的。

　　不愿具名的业内投资者：IDG投资宾宝服饰，很大一部分原因是看中其渠道优势。过去直营＋联营＋特许加盟是服装连锁企业普遍采用的组合形式，很多企业做了几家直营店后，立即大力发展加盟店铺，结果很多都是贪多嚼不烂，欲速偏不达。 宾宝服饰的独到之处是，渠道基础打得很扎实，在斥巨资耗费2年时间，建设了100多家盈利的直营样板店后，宾宝才有条不紊地发展加盟店铺，而正是这100多家直营店铺为企业奠定了牢固的基础产业，为发展加盟店铺提供了可供复制的优良种子，为未来发展壮大和利润增长提供了最强有力的保障。

　　宾宝服饰的独到之处是，渠道基础打得很扎实，在斥巨资耗费2年时间，建设了100多家盈利的直营样板店后，宾宝才有条不紊地发展加盟店铺，而正是这100多家直营店铺为企业奠定了牢固的基础产业，为发展加盟店铺提供了可供复制的优良种子，为未来发展壮大和利润增长提供了最强有力的保障