纺织服装行业整体提价难 利润率提升靠技术进步

　　全国总商品出口增速出现大幅滑落、贸易顺差锐减至85.55亿美元的背景下，2月份纺织品服装当月出口增速均出现负增长。但我们认为春节和雪灾因素的影响较大，三月份出口增速仍可能回升到两位数水平。

　　通过对出口数据的再处理，我们发现人民币加速升值背景下，人民币口径下出口增速的下滑程度更甚，尤其是服装的出口增速已经出现负值。美元贬值间接吞噬了出口企业的收入。

　　影响出口增速的因素主要是人民币升值速度和成本上涨压力，但从目前的状况看，升值加速的趋势难以改变，超过10%的升值幅度不无可能；国内通胀预期全面形成，势必带来生产成本的上涨压力加大。双重因素作用下，如果企业不能通过提价有效转嫁风险，必然要面临毛利率严重缩水的困局。然而从内需市场的价格走势看，提价非常困难。

　　衣着类PPI和CPI上涨乏力，与全面通胀局面形成鲜明对比。提价难的重要原因在于供给旺盛，供需缺口拉大。特别是大部分服装企业采取走量的方式来消耗过多库存。实际上对于服装企业来说，"库存"是比"价格"更加重要的影响利润率的因素。

　　成本上升、提价困难的背景下，企业提高利润率将主要依赖期间费用的节约，而这一方面则要依靠技术进步，包括生产效率和管理效率的提升等，这也对企业转变经营方式、提高管理水平、优化产品结构等提出更高要求。当然企业通过自我调整具备了更高的提价、议价能力，则是更好的提升竞争力的手段。