3月PMI指数大幅上升　出口不振可能长期化

　　“农历新年前后反常的天气影响已消退，出口需求虽持续下滑，但国内需求大振，制造业正呈现出迅速增长的态势。”里昂证券经纪研究部门主管埃里克·菲舍维克(EricFishwick)说。

　　4月1日，里昂证券发布3月份“中国采购经理指数”(PMI)，读数从2月份的52.8上升到54.4。这不但是进入2008年以来的首次加速增长，也创去年10月份以来的新高。

　　PMI指数旨在反映制造业的健康状况，是国际通行的宏观经济监测先行指标体系。PMI高于50表示制造业处于扩张趋势，反之则反映制造业出现萎缩。

　　同一天，中国物流与采购联合会也公布了由其编制的PMI指数，其所反映趋势同样为制造业供需两旺，原材料购入价格上涨的同时，订单大幅增加，国内需求持续扩大，出厂价格稳步上涨，指数由2月份的53.4大幅升至58.4。

　　出口向下内需强劲

　　里昂证券的数据显示，3月份新订单指数为57.8，高于2月份的55.1，中国制造业的新订单量已连续48个月保持增长，而且本月也创下去年10月份以来的最大增幅。但在订单指数大幅上涨的同时，订单出口指数却连续两个月出现下跌，仅为50.9，创14个月以来的新低。

　　这意味着，来自国外客商的订单需求持续放缓，而国内需求则成为支撑制造业销售强劲的主要动力。

　　受访企业表示，出口放缓的主要原因包括全球需求放缓和物价上涨导致的产品价格上涨。

　　在出口方面，中国物流与采购联合会发布的数据与里昂证券存在不同，其数据显示2008年3月新出口订单指数为59.1%，比上月上升7.8个百分点，出口形势迅速反弹。中国物流信息中心高级经济师陈中涛介绍：“这个数据是有些问题的，我们统计PMI的时间还很短，经验不足。2月份雪灾因素的影响还不能做很好的处理，所以数据有些偏离。”

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进表示：“国际需求减弱与国内市场走强，是从去年就开始显现的趋势。”

　　2007年，国内新订单的整体指数为59.1%，而出口新订单整体指数只有55.9%。而且出口新订单指数中上半年的平均指数为57.5%，下半年为54.3%。

　　中国物流与采购联合会发布的数据发布的数据显示，国内需求明显上升。3月份新订单指数为63.8%，比上月上升6.9个百分点。20个行业中，只有木材加工及家具制造业低于50%，其余19个行业均高于50%，尤其以电气机械及器材制造业、交通运输设备制造业为最高，达到70%以上。

　　陈中涛表示，虽然这些需求大幅增长的领域相当大的部分是投资需求，但由于只是一个月的数据，而且存在二月份雪灾后大幅反弹的因素，所以很难以此推断国内投资领域需求大幅上涨。

　　通胀高企

　　“三月份平均投入价格、出厂价格的指数均创新高。由于制造业需求旺盛，通胀的压力未有所缓解。”里昂证券经纪研究部门主管埃里克说。

　　3月份，中国制造业平均出厂价格急剧上升，创调研4年以来的新高，超过1/3的企业提高了平均出厂价格。其主要原因是原材料涨价上涨。制造业平均采购价格指数显著上升至81.1%，创调研开展以来的新高。在全球范围内，众多商品供应短缺价格上升，逾2/3的受访业者认为平均采购价格在上涨。

　　蔡进介绍，调查中反映问题的企业比重为33.7%，比上月上升6.5个百分点。在提出的问题中，反映价格上涨的比重占50%，比上月上升13个百分点。

　　尽管日前发布的国务院2008年工作要点首次提及“防经济下滑”，但央行货币政策委员会在2008年第一季度例会上仍表示，当前固定资产投资反弹压力较大，信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨压力明显。

　　分析人士认为，中国3月份PMI的大幅上升，暗示中国经济仍然存在过热的风险。