雷曼兄弟分析师：下半年中国内需或陷入低迷

　　昨日，知名投行雷曼兄弟的分析师孙明春在最新发布的公告中称，全球经济减速将全面影响国内出口，并通过第二轮效应导致内需在下半年也会陷入低迷状态，从而将GDP增长拉低至10%以下。

　　孙明春称，外需刚刚开始减弱，尚未完全发威。而此前国内出口增速放缓，主要归因于国内政策，比如出口退税下调、取消对加工贸易的部分优惠政策、劳动力和生产成本提高，以及人民币升值。孙明春认为，在下半年，全球经济减速将影响国内出口，出口增速将被进一步拉低至10%以下。

　　出口受阻将引发国内产能过剩和出口企业投资减少，并通过第二轮效应降低企业利润率，提高失业率和银行不良贷款率。孙明春称，在这一背景下，内需会在下半年疲态尽露，并使得GDP增长降至10%以下。

　　孙明春称，随着出口更加疲软，央行通过人民币升值以抑制通货膨胀的举措将变得宽松，下半年人民币升值步伐将显著放缓。