纽约期棉交割期有3-4美分甚至8美分下跌空间

本周经济学家的供需规律再次展现威力，棉花价格在纽约期棉5月合约第一通知日（4.24)之前回落。投机基金继续把5月合约的多头头寸卖掉，然后买入7月合约。全世界6个月的棉花供量迫使价格下跌。此外，登记库存首次突破 100 万包。周末，登记库存为 1,013,138 包，还有 128,969 包待登记库存。这些库存将继续缓慢增长，直到6月中旬，100多万包数量都可能抑制价格上涨空间。但是，12月合约可能尾随谷物和含油种子价格走强。另外，随着种植季节的展开，全球天气不是太好的话，12月合约将会不断攀高。

 

很多国家颁布有限禁运，对世界粮食危机产生新的意义。厄瓜多尔、阿根廷、巴西、印度、泰国和越南都属于此类国家，他们限制饲料粮食、含油种子或者家禽产品出口。这些行动不断恶化粮食危机，加剧所有农业期货市场的价格波动程度。反过来，价格波动将在棉花生长季节影响棉花市场走势，2009年期棉价格开始预感到 2009历年对种植面积的需求。

 

今年，加利福尼亚州棉花种植面积减少，美国农业部宣布，仅仅把德克萨斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州、乔治亚州和北卡罗莱纳州作为单产调查对象。在2005－2007农事年，这六个州占陆地棉总产量的 78％。

 

截至 4月10日为止的一周，出口销售滞后，净销售只有 143,500包。陆地棉销售总量 134,600 连续包。皮马棉销售 8,900 包。中国 (48,500 包); 土耳其和韩国是陆地棉的主要买家。巴基斯坦 （2,900 包);印度和意大利是皮马棉的主要买方。出口数量依然较美国农业部预期的 1450 万包出口规模所需进度相差 10 万包 。一周出口总量 313,600 连续包，陆地棉出口 283,700 包，皮马棉出口 29,900 包。陆地棉主要目的地是中购 (109,800 包); 墨西哥和土耳其。皮马棉出口目的地主要是中国(12,400 包); 印度和印尼。

 

虽然本周价格下跌，但出口销售数量预期不会很大。但是，周五价格走软可能释放新的需求，纺织厂和棉商似乎都在挺市，周五盘面形成一个蜗牛空间。

 

现在还不清楚，商业承接者是否会站出来承接登记库存，或者非常活跃的展期交易是否会让5月合约与7月合约平稳衔接。一旦交割问题解决，市场的下跌空间将在 3－4 美分，或者最高达到 8美分。

 

克利乌兰德 文/ chh-工作室 译文