纽约期棉可能继续面临压力（5.02）

纽约期货市场：当周价格拉出一条阴线，其中有几次剧烈振荡，今日呈现缩量盘整格局。有一些现货交易，但不足以改变纽约期货市场走势。棉花与其它大多数商品一样，在本周中期受到美元走强的强烈影响，美元对一揽子外汇创下单月新高，刺激许多商品市场暴跌。纽约期棉市场近期的下跌把大多短线和中长线技术指标压至阴线。登记库存，包括待登记数量，现在接近 140 万包。

 

美国出口报告：出口净销售创市场年度最大量，为 649,900 包，另外 2008/09 年交货销售 88,400 包。中国是主要买方，纽约期货市场下跌，我们预期会见到几个很好的出口报告。较大的问题是，棉花种植带的设备和集装箱有限，棉包什么时候才能运出来？累计出口 910 万包，到现在，今年的出口时间仅剩14周。

 

美国2008/09 年棉花种植进度：棉花种植进度稳定，提高 5％，达到 19％，较上年提前 2％，但较五年平均值滞后 3％。德克萨斯州西部和三角洲受到暴风雪袭击，播种/ 田间工作暂时推迟。加州播种工作接近尾声。由于低温以及上月暴雨，部分其它商品的种植工作推后。尤其是玉米播种完成 10％，相比之下，五年平均进度为 35％。

 

美国农业法：周四夜里，相关人员开会通过所有题名和修改内容。现在，他们将把农业议案提交国会预算办公室，审查最新修改，在提交总统签署或者否决之前，必须先经预算办公室批准。总统对新农业法将采取什么行动尚不清楚。国会确实试着满足他的部分要求，但依然有些问题没有按照他的想法去做。参议院认为，如果议案被否决，他们可以通过投票推翻它。在众议院，这将是一个关键时刻，时间延长两周，到 5月16日。

 

西非和中非：西非棉花种植带所有的轧花厂开工很晚，本月初都关闭了，棉花产量非常小，缩短了轧花时间。2007/08 年棉花产量较上年减少大约 28％，虽然现在还没有得到所有官方关于今年产量的数据。不幸的是，总产量在我们上次预估的基础上再次向下修正。天气是主要问题，导致产量很低，首先是干旱，其次是雨水过量。此外，化肥成本在两年时间里大幅提高，棉田不能使用足够的和适当的化肥。某些地区，价格很低，接受补贴的化肥被农民滥用，或者在现货市场卖掉化肥，获取现金，而不是适当地把化肥施用在他们自己的棉田里，因此，今年棉花产量特别低。遗憾的是，非洲农村的贫穷常常导致此类估算错误。

 

出口方面，到四月底大约出口 200,000 包，占今年产量的大约 35％。大多农民抱怨出口速度太慢；另一方面，我们不得不指出这样一个事实，即出口开始时间几乎较正常年份晚了一个月，产量又小，因此，同一时间的出口数量少是正常现象。如果目前的进度持续下去，那么，从理论上讲，到10月底总产量都会运出去。首先，我们预期天气可能回归历史正常气候。第二，我们看到种植者和轧花者的努力，宣布初期籽棉采购价格，而且在较高价位。到目前为止，布基纳法索、马里和贝宁的做法都一样，本月初宣布很好的价格，刺激农民再次扩大棉花生产。传统上，这些国家占西非产量的一半以上。我们预期，2008/09 年新棉总产量较当前年度提高 20-25%。

 

后市展望：谚语说:" 趋势是阁下的老朋友，”纽约期棉市场可能继续面临压力，压力让市场更加接近现实。同时，美国农业部将于下周五发布报告，这份报告将首次包含世界、中国和美国 2008/09 年的官方数据，我们预测这份报告不会改变市场方向。

 

 

 

雷因哈特 文/ chh－工作室 译文