纺企突围新思路：产业升级与金融支持并重(二)

　　关键词融资 　　

　　中小板、创业板和私募市场将成企业新金融避险工具 　　

　　——上海道邦投资有限公司总经理林荣时 　　

　　中小企业的融资困境是出口政策调整、外需下降，以及成本上升以外的另一个主要难题。一些企业说活不下去了，很大程度上是没有资金流了。如果讲产业升级，加大研发，甚至海外设厂，钱都是重要的前提之一。这也是郭广昌、王均金等政协委员在两会上重点提及解决中小企业融资瓶颈的原因。 　　

　　解决中小企业融资问题，归根结底一句话，摆脱单纯的银行依赖。这种意识的转变对中小企业家来说太重要了。 　　

　　其实，为了解决中小企业的融资难问题，银行系统现在也在反思一刀切的弊端。为了解决商业银行的信贷冲动带来市场上资金流动性过剩，从而加速通货膨胀，央行必须要提高利率和存款准备金，同时收紧贷款，这对资金需求紧迫的中小企业来说是雪上加霜。目前，央行虽然在多种场合提出促进中小企业贷款的说法，但各商业银行从风险和收益的双重角度考虑，对中小企业的贷款热情仍显不足，比如中小企业数量多、规模小、持续盈利时间短，这些导致很多企业无法达到银行的风险控制指标。 　　

　　在这种情况下，我们呼吁中小企业通过快速熟悉和融入资本市场实现融资。 　　

　　目前，中小板上市审批加快。已有两百多家中小企业通过这个资本平台上市融资。一家近期马上就要上市的房地产企业告诉我，中小板上市的目的绝不仅是融资十几个亿，而是从此进入和熟悉资本市场，能够运用更多融资手段，并进入现代企业正规军的行列。 　　

　　从国内资本市场来说，风险最低、门槛最高的是的A股主板，其次是中小板，再次是创业板，更次是OTC，这些属于公募范畴，接下来是私募范畴，比如PE、VC等私募股权基金。可以说，中国日益丰富完善的金融产品和领域正在给中小企业提供越来越丰富的融资渠道的选择。其中，在OTC市场还未正式建立的情况下，中小板上市和寻求私募基金合作是目前中小企业与资本市场对接的主要方式之一。加上创业板推出已经进入倒计时阶段，越来越多的科技创新型中小企业有望获得资金支援。同时，证监会也在大力发展公司债券市场，去年公司债券已经有9家发行。 　　

　　另外，有政协委员也建议，要充分运用民间资本，探索合理的产业基金模式，甚至设立“商会基金”，使企业间形成相互监督、相互帮助的“互保联保”关系。 　　

　　总之，从银行起步，到公私募资本市场，再到企业自身，一套完整的针对小企业的金融支持体制亟待建立、完善和创新，并设立特殊的法律规定保障对中小民营企业的金融扶植。这在民营经济面临产业升级和观念突破的今天，尤其关键。