郑棉期货：5月19日高开下滑 积重难返

　　5月19日，隔夜纽期中幅走，影响今日郑棉CF807高开，早盘在多头平仓盘的打压下走低，盘中低位整理减仓，日线形成高开阴线，主要合约成交量萎缩，持仓量继续下滑。CF807合约日成交4384手，日减仓850手，终盘持仓量61396手；CF809合约日成交2858手，日减仓54手，终盘持仓量12744手；CF901合约日成交1392手，日增仓442手，终盘持仓量10172手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货升至两周高点，受美元疲软和原油、金属及CBOT大豆的投机性买盘推动。今日CNCE电子撮合交易成交12120吨，撮合窄幅震荡，成交量显著放大，订货量也有所增加，MA各月合同均价小幅上涨。

　　基本面情况：各地出货增多，市场略有启动，现货价格出现小幅下滑，这也与市场成交有关。部分地区棉企还贷压力加大，为接现款宁愿降低价格成交。纺织企业成品销售平稳，尤其是纯棉精梳纱成交活跃，涤棉精梳略有冷落。纺企仍反映资金回笼慢，无充足货款用来采购,资金制约棉花顺利成交。16日中国棉花价格指数(CC Index 328)13787元/吨，跌4，527级棉到厂均价12645元/吨，跌5。

　　技术面分析：上周五美棉指数及7月合约上涨收阳线，指数上试30日均线收强，7月合约回升突破20日均线，短期形态重新回稳，但是7月合约未能有效突破5月9日高点，日线没有形成突破格局，如不能突破，近期可能形成区间上升箱体震荡；反之如近日突破72.5美分，75美分一线亦存在较强的压力，对中线回升空间暂时不宜预期过高。今日郑棉CF807合约高开低走收阴线，期价上试10日均线回落，均线系统对期价仍存在压力，短期格局依然利空；60分钟图形回没有突破14200阻力位，但是回升至前期三角形上轨一线，短线技术图形趋于中性；从交易行为分析，今日郑棉高开后受到多头平仓盘压制低走，14150-14200一线的多头解套盘压制期价下滑，盘中低位也有一定量能的空头回补支撑期价止跌，市场呈现减仓下滑的局面，多空持仓兴趣低迷，依然缺乏有效的增量资金介入。

　　操作建议：CF807合约前期少量空单谨慎持有，止损位参照14200之上。

　　(个人观点，仅供参考黄涛）