郑棉期货：6月2日增仓低走 节节下滑

　　6月2日，上周五纽期弱市盘整，收盘微跌，今日郑棉小幅低开，早盘CF807合约在空头回补买盘推动下反弹，随后在多头平仓盘的压制下减仓走低；远期CF809、CF901合约在空头打压下增仓下跌，终盘收于日低点一线，日线形成阴线，主要合约成交量变化不大，远期合约继续增仓。CF807合约日成交6428手，日减仓2384手，终盘持仓量49042手；CF809合约日成交3876手，日增仓1380手，终盘持仓量18236手；CF901合约日成交5664手，日减仓926手，终盘持仓量20156手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货收盘温和下跌，交投清淡。今日CNCE电子撮合交易成交4840吨，撮合大幅低开，盘尾震荡回升，成交量地量成交，订货量小幅增加；MA各月合同均价近跌远涨。

　　基本面情况：临时滑准税政策下发第二天，纺企反应平平，皮棉报价保持平稳。棉花企业销售仍是以接受现款为主，成交尚可。对于高等级棉用量比较多的纺企，表示先以观望为主，对进口棉的采购量一定程度上会有所增加。大部分纺企的产品销售仍不是太好，资金紧张，原料库存只有10天左右，在不死不活状态徘徊。5月30日中国棉花价格指数(CC Index 328)13846元/吨，跌1，527级棉到厂均价12677元/吨，平稳。

　　美国农业部报告，5月16日-5月22日美国净签约出口本年度陆地棉24449吨，比前一周降低28%，比近四周平均值降低73%；装运58695吨，与前一周增1%，比近四周平均值提高10%。签约出口本年度皮马棉635吨，装运2564吨。中国当周签约进口陆地棉6622吨，比前一周减少28%，占当周美本年度陆地棉出口总量的27%；装运24063吨，较前一周提高2%。

　　技术面分析：上周五美棉指数及7月合约微跌收小阴线，配合前一日阴线形成5日均线压制下的弱市盘跌格局，长线可视为第五下跌浪中的第二个反弹子浪，长线形态仍然利空；7月合约60分钟图形呈下行箱体格局，短线应该关注该箱体的短线方向性突破，如今晚突破上轨可能短线将上试69美分一线，反之如下破该箱体下轨可能再试5月28日低点，如果该低点失守，则中线下跌空间将被打开。今日郑棉CF807合约低开下滑收中阴线，日内反弹受到5日均线制约下行，期价下破前三个交易日整理平台低点，短线形成破位格局；CF809、CF901合约增仓下跌再创新低，中线完全确认了5月28日跳空缺口的压力，该缺口可视为本轮下跌行情的突破跳空，预计中线仍有继续下行的空间，但是30分钟图形RSI7背离，短线有反复的可能。

　　操作建议：CF901合约前期少量空单继续持有，逢反弹可适量增持，止盈位参照15300之上。

　　(个人观点，仅供参考黄涛）