前四月纺织固定资产投资分析

　　棉及化纤纺织染制造业的投资比例最高，1-4月棉及化纤纺织染制造业计划投资1099.94亿元，占全国的31%；实际完成投资203.27亿元，完成施工项目165个。其中棉及化纤纺织加工制造行业计划投资981.38亿元，实际完成投资也有176.68亿元；而棉及化纤印染计划投资只有118.57亿元，实际完成投资26.59亿元。从棉纺产业链上下游的配套来看，纺织加工比例偏高，而下游印染精加工投资不足，势必影响上游产品的消化。棉纺织加工业长期处于产能过剩，而上游棉花等原料缺口较大，价格不断上涨以及下游需求放缓，棉纺织行业利润每况愈下，整体行业利润率低于3％，棉纺行业投资规模应该压缩，提高产品附加值的同时，投资适当向下游印染精加工倾斜。

　　服装鞋帽制造业1-4月投资比例占全部的27%，计划投资964.71亿元，实际完成投资198.38亿元，完成施工项目160个。其中纺织服装制造业计划投资高达914.33亿元，实际完成投资190.11亿元。服装行业的产能过剩已是常态，但是行业内有影响的服装品牌较少，有国际影响力的品牌几乎没有，行业投资还是集中在常规产品产能，同质化严重，缺少高附加值的品牌打造，1-4月服装出口增幅明显放缓，美国、香港、日本等主要贸易国家对我国服装进口均出现一定程度负增长，主要是受制于人民币升值带来的比价效应，服装行业投资结构应该向品牌建设型转移，而不是单纯产能规模的扩张。

　　化学纤维制造业的投资比例较高，1-4月化学纤维制造业计划投资587.02亿元，占全国的16.34%；实际完成投资76.05亿元，完成施工项目18个。其中涤纶纤维制造行业的竣工项目数就达到6个，计划投资也有164.79亿元。目前涤纶行业已经处于产能过剩状态，而行业受上游原油价格的不断上涨以及下游需求不足的影响，行业利润不断下滑，相较于去年同期更是不可同日而语。但就在这样的情况下，2008年前四月涤纶纤维行业依然有74个项目在施工，其中新开工项目数达到18个。

　　上述数据表明，纺织部分子行业存在盲目投资现象，尽管去年部分行业如粘胶市场行情火爆，行业内企业盈利状况较好，但是缺乏监控的片面扩大常规产能，追求短期投资效益，产能增幅超出下游需求增幅，导致结构性产能过剩，价格一路下滑，行业利润大为缩水。今年国内外市场都面临严峻形势，需求增幅放缓，原材料成本上升，人民币升值加速等等因素，这与去年的情况完全不同。纺织行业已出现由沿海东南部至内地西北部的分产业和分地区的梯度转移，内地部分省市的投资增速明显加快。然而产业转移只是纺织行业发展的一个权宜之计，从长远来说，纺织行业要实现健康可持续发展，绝不是短期逐利式的盲目扩大产能，而不考虑行业的动态发展，行业升级是必须的，而且需要实实在在的行动；行业洗牌是在所难免的，绝不是一句口号，否则行业竞争力严重下降，必须与周边国家拉开层次，部分省市和部分行业的纺织落后产能将在升级过程中被逐步淘汰。

　　作者简介：Barry，纺织资源主编、行业分析师、产业观察员。从业以来积累丰富的行业经验，现致力于纺织行业上下游的分析与研究，对整个纺织产业链有深刻的理解与认识。已在多家纺织专业媒体上发表大量的分析文章和研究报告。