郑棉减仓整理 仓单压力是关键

　　本周郑棉807 合约在上周三的跳空下继续减仓下行，并触及13760 低点，期现倒挂显现，在近日仓单大量流出的情况下小幅上涨，但缺乏量的配合，成交量由上周末5324 手下降至3126 手，市场看空氛围仍较为浓厚，反弹乏力。而NYBOT 棉花也出现了技术性反弹，在63.10-67.65 美分/磅交投，美棉出口销售极大提振了期价，但由于库存压力仍很大，基金净多率由上周8.2%下降到本周的5.3%，市场做多意愿不强。

　　近期郑棉投机力量不足，棉花仓单仍是制约期价上涨的关键因素，周四、五棉花仓单有较大量的流出(多为地产棉)，提振了期价的上涨，截至6 月6 日，棉花仓单数为7635 张，较5月30 日减少343 张。随着期价的下跌，期现倒挂显现，期转现业务也逐渐显现优势，不过随着国际棉价的回落，截至6 月6日，FMindex(相当与中国棉花328 级)75.09 美分/磅，临时滑准税下折算约13550 元/吨，纺织企业对外订单有所增加，据美棉出口销售报告显示，截至5 月29 日美棉销售较上周提高4.13倍，将有7.68 万吨棉花销往中国，约5.05 万吨出口装船运至中国。在美棉以及纺企还贷压力下，仓单流出能否持续还有待观注。作物生长方面，新疆棉区大部分棉花已现蕾，雨涝以及冰雹对棉花生长影响较大，密切关注天气变化。

　　从盘面上看，本周郑棉807 合约在14000 整数关口阻力位较强，虽出现小幅上涨，但在实盘压力之下，后市仍将维持横盘整理，如果仓单持续流出空单可逐步离场，但也不建议盲目追多，关注13900 和14000 的阻力位。

　　相关棉花市场动态：

　　1、郑棉与NYBOT 棉花价格走势图

　　2、郑棉指数价格与持仓量对比图

　　3、中国棉花价格指数与进口到港价(滑准税下)对比走势图

　　4、郑棉实盘压力与郑棉807 价格走势图