烟台氨纶：特种纤维行业的领跑者

　　化纤行业平均市盈率2008年为11.69倍，相对沪深300平均17倍的市盈率相对较低。我们分析认为这主要是对行业在2007年达到周期顶点以及对下游纺织行业过度看空的表现。通过分析氨纶行业毛利率水平变化情况，我们认为存在着非理性的因素。给与公司2008年15～20倍市盈率，对应公司合理价值为26.4～35.2元。