七匹狼：品牌与渠道建设奠定坚实发展基础

　　1.主营业务快速发展

　　公司为国内知名休闲男装企业。公司以产品研发设计为基础，通过持续不断的品牌及渠道建设，在竞争激烈的休闲服市场中取得积极成果。2007年公司门店数量和销售收入同比分别增长39.65%和81.37%。截至2007年底，公司门店数量已达1976家。

　　2.竞争优势

　　公司竞争优势：“七匹狼”品牌优势、门店渠道优势以及股权激励的实施。

　　3.成长驱动因素

　　一是消费升级背景下品牌服装需求较快增长；二是增发项目的相继实施。

　　4.风险分析

　　一是行业竞争加剧风险，二是产品设计风险。

　　5.业绩预测

　　我们预计，公司2008-2009年净利润分别增长64%和28%，实现每股收益0.52元和0.66元。

　　6.估值与投资建议

　　当前股价对应2008-2009年动态PE31.73倍和25倍，动态PEG0.49和0.88，估值合理。维持投资建议：推荐A。