郑棉期货：6月20日低开收弱 减仓下跌

　　6月20日，周四纽期中幅调整，影响今日郑棉CF901合约低开，早盘在多头平仓盘压力减仓盘整，尾盘多头集中平仓打压期价收低，日线形成低开阴线，主要合约成交缩量，持仓量下滑。CF807合约日成交1436手，日减仓516手，终盘持仓量35404手；CF809合约日成交3326手，日减仓864手，终盘持仓量21552手；CF901合约日成交12392手，日减仓3086手，终盘持仓量25714手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货收盘大幅下跌，外部市场疲软增加市场压力。今日CNCE电子撮合交易成交11240吨，近期合同均价跌破14000元一线，MA其余合同中幅下跌，MA指数也收于2008年以来最低价格。

　　基本面情况：由于期货近期合约均价一段时间以来低于现货价格，市场上大部分有实力的纺织厂都在期货上有所拿货。近期纺企多没有大量补库的打算，都反映今年棉花资源比较充裕。下游个别产品畅销，大部分棉纱、棉布价格停顿不前，难有起色，利润极低或亏损，接收的货款又多为六个月期限的承兑汇票。除一些大型纺企在勉强坚持开机生产外，各地都出现纺织厂降低开机率，或停机的状况。棉花企业销售积极，主动送货上门。19日中国棉花价格指数(CC Index 328)13867元/吨，平稳，527级棉到厂均价12715元/吨，涨3。国家发改委宣布，自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，自7月1日起全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。这对纺织企业的惨淡经营来说无疑是雪上加霜，运输费的上涨，加工成本的增加，现货将被拖入销售更难的境地。美国农业部报告，6月6日-6月12日美国净签约出口本年度陆地棉9480吨，为年度最低，比前一周降低90%，比近四周平均值低87%；装运66066吨，与前一周降6%，比近四周平均值提高10%。签约出口本年度皮马棉386吨，装运2608吨。中国当周签约进口低于订单取消量约1792吨；装运25991吨，较前一周提高12%。

　　技术面分析：周四美棉指数及12月合约下滑收阴线，日线仍处于区间震荡格局，中线可视为上涨之后的强势平盘整理，12月合约60分钟图形盘中一度下破前两个交易日低点，短线形态略走弱，近期可关注期价在短期支撑位78.5与短期压力位81.3区间的表现。今日郑棉CF901合约低开下滑收阴线，期价于18日长阳线低点收弱，今日低开日线形成了较大的跳空缺口，两日下滑吞没了前一日长阳上涨部位，日线形成短期吞没形态，60分钟图形成低开下滑格局，短线形态走弱，从长线来看，4月22日至5月27日横向整理区间对期价有较强的技术压力，短期难以形成有效上破；结合交易行为分析，今日低开平盘大量减仓，尾盘多头大量平仓出局，短线上涨动能被集中释放。

　　操作建议：CF901合约多单出局，暂时观望。(个人观点，仅供参考黄涛)