棉市周评：入市资金面临考验，内外盘发展分歧！

　　一周来，郑棉小幅低探并在周中放量增仓回升，周末盘面缩量下滑，进一步上冲面临阻力；相比国际棉市，当周以来持续攀升，走势较国内明显强势，较国棉的价差进一步缩小，整体来看行情面临着新的抉择，这种抉择，内外盘分化中有回归的需求：

　　当周，内外棉均上演了增仓反弹行情，本身由于影响因素的不一，外盘表现出众。由于美国天气因素影响，以及周边谷物类价格走高，使美棉跟随上扬，周反弹3美分之多，行情走势充满遐想空间，对应基本面因素，下周一USDA的美棉实播面积报告无疑成为行情中长期的风向标，但短期内的基本面因素，却无法让期棉价格走高形成十足的支撑，继上周美棉签约出口不足万吨后，最新的6月19日一周更是仅有4332吨签约，中国连续两周净减少进口，从后期美棉出口任务来看，要完成目前签约量319万吨的出口任务，在剩余的7周时间里，周装运量则必须达到11.3万吨(剩余年度未装运总量79.7万吨)，几乎是不可能的任务，即便考虑年度出口任务287.1万吨，剩余的时间里需要周装运量也达到了6.81万吨(还有47.7万吨未装运)。因此在中长期的播种面积缩减，与现实的出口任务压力面前，ICE期棉一味的冲高，不得不说很大程度上得益于周边CBOT谷物类等商品的提振；

　　回到国内，整体来看尽管郑棉周内波动有所加大，且摆脱了上周的下滑趋势暂时性止跌，成交一度大幅放量，持仓激增，带来市场对后期看好的信心同时，基本面依然面临着不小的问题，进而使当周新进部分资金面临不少的考验。即将进入的7月份，对中国的棉花市场而言是一个不寻常的月份，农发行的"双结零"政策无疑会进一步加紧，催贷的相关通知等无疑可能在7月份公布，一方面目前部分地区传出库存已经在减少，可能会降低后期的现货销售压力，但从实际情况了解到，大多数大型企业仍旧保持有较高的库存，且关于出疆棉补贴具体政策即将公布，无疑会降低到内陆省份的棉价，加上新疆棉较往年偏高的库存，7月份的棉市依然不容乐观，但不容忽视的使是7月份可能存在错综复杂的因素变化，毕竟每年这个时候最易发生行情的变化，加上国家关于纺织服装出口退税上调的消息也将会在7月份显露眉目。

　　也许美国的现货库存状况清晰可见，但中国的依然是扑朔迷离，能否在7月份出现大的行情变化，最终还将由其决定。