郑棉期货：6月30日低开低走 减仓下行

　　6月30日，上周五纽期窄幅整理，收盘微跌，影响今日郑棉CF901合约小幅低开，早盘反弹后在多头平仓的打压下走低，盘中低位整理，尾盘再度受多头平仓打压收低，日线形成长阴线，主要合约成交量放大，持仓量下滑。CF807合约日成交3420手，日减仓1450手，终盘持仓量30320手；CF809合约日成交2624手，日增仓930手，终盘持仓量20634手；CF901合约日成交14796手，日减仓1922手，终盘持仓量28056手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货收低，市场在等待种植面积报告。今日CNCE电子撮合交易成交16080吨，撮合继续低开，窄幅震荡，各月合同小幅下跌。基本面情况：棉花价格平稳，成交一般，油价上涨导致运输费用增加，电价上涨导致生产成本增加，对原本经营困难的纺纱厂“雪上加霜”；存现货到现在的棉企，纷纷反映亏损，棉商推销皮棉积极，对后市普遍信心不足。棉纱销售正常，但没有利润且回笼货款困难，致使上、下游资金链断坎，纺织企业采购力进一步萎缩。一些棉花加工企业已经开始检修机器，为新年度加工做准备，但都对新年度棉花市场没把握,抱有不乐观的看法。今日中国棉花价格指数(CC Index 328)13863元/吨，平稳，527级棉到厂均价12711元/吨，跌7。

　　技术面分析：周五美棉指数及12月合约整理收阴线星，日内期价仍在前一日交投区间内震荡，长线受到均线系统的有效支撑，处于三角形区间内震荡，后两日交投重心较前四个交易日上移，短期下跌意愿不强，但是从整理周期来看，近期蓄市时间略显不足，短期可能仍有反复，整理结束后继续高走的可能性较大。今日郑棉CF901合约低开低走收长阴线，两日下滑完全吞没了上周三阳线全部及上周二下探低点，日线形态确认走弱；60分钟图形下滑后形成横向弱市整理格局并在尾盘破位试低，期价破6月24日调整低点，短线形态亦走弱，但是RSI7低位背离，短线有可能反弹；从交易行为分析，今日下探后低位换手量能较大，空头解套回补盘暂时支撑期价止跌，但是尾盘继续减仓，多头出逃意愿较强，料后市反弹空间有限，震荡结束后可能继续下探。

　　操作建议：CF901合约逢反弹做空，止损位15280之上。(个人观点，仅供参考黄涛）