郑棉期货：7月11日均线压制 反弹受阻

　　7月11日，周四纽期下探反弹，影响今日郑棉CF901合约微幅高开，早盘惯性上冲后受到多头平仓打压下滑，随后震荡走低，午后期价一度受到大连玉米回升的推动反抽，但是立足不稳终盘回落，日线形成阴线，主要合约成交量变化不大，持仓量近增远减。CF807合约日成交1884手，日增仓436手，终盘持仓量22846手；CF809合约日成交1358手，日增仓40手，终盘持仓量16888手；CF901合约日成交10260手，日减仓292手，终盘持仓量24588手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货受到空头回补推动微幅收高。今日CNCE电子撮合交易成交9820吨，撮合低开震荡，小幅收跌，成交量有所减少，订货量大幅减少。

　　基本面情况：受连日来电子盘持续下跌影响，吸引了大批持有现款的企业到期货、撮合接货。现货市场部分大型棉商随即调低了报价，加大了销售量。主动给纺企打电话询价卖棉的棉商连续不断，部分地区棉企又面临7月底还贷压力，当前只得浑泪甩卖，报价最大降幅有的达300元/吨。日前，纺企从湖北仓库三级棉提货价在13400元/吨，再减去200元/吨贴水，合提货价才13200元/吨。新疆棉大量运往内地，致使各仓库再次爆满，销售面临压力，二级成交价降到13800元/吨。新疆棉充实了高等级棉库存，低等级棉则开始比较紧俏，价格显坚挺。10日中国棉花价格指数(CC Index 328)13823元/吨，跌13，527级棉到厂均价12721元/吨，涨13。美国农业部报告，6月27日-7月3日美国净签约出口本年度陆地棉12156吨，比前一周增加26%，比近四周平均值低60%；装运64750吨，比前一周降25%，比近四周平均值降低10%。该周签约出口本年度皮马棉544吨，取消2291吨，装运1882吨。中国当周签约进口陆地棉2608吨；装运22884吨，较前一周减少40.64%。

　　技术面分析：周四美棉指数及12月合约下调回升收长下引线的阳线星，期价回升至5日均线之上，短线止跌回稳，长线空头格局没有得到根本改观；12月合约未有效下破6月3日低点，60分钟图形呈上升箱体走势，技术上可视为反弹行情，近期可关注期价对该箱体的方向性突破。今日郑棉CF901合约上试受阻收阴线，10日均线对期价形成有效压制，长线继续保持空头格局；60分钟图形两度上试7月4日、7日盘整区上轨受阻，短线虽然止跌但是没有形成向上突破，短期形态亦不利多，后市可关注14700一线，如惯性下破，后市可能下试14650一线的支撑作用。

　　操作建议：CF901合约少量空单谨慎持有，止盈位参照14900之上。(个人观点，仅供参考黄涛)