专家点评：纽约期棉短时间内面临巨大压力(7.11)

　　纽约期棉：美国农业部今天早上发布的报告对大多数商品来说，被视为中性偏好，08年12月期棉在开盘后 30分钟内很快上攻 130 点。周二纽约期棉突然大幅动荡，开始下跌近 200 点，然后上扬 447 点，随后又下跌 120 点。此外，外围市场走势对棉花市场产生持续影响。比如，美国证券市场今天再次暴跌。道琼斯指数跌破 11,000 点，这是自 2006年7月以来的最低点。一些国际因素引发的忧虑使得美元指数面对压力，今天收于 72.096 （跌.397），接近其4月底的低点 71.329。轻质原油价格创新高，每桶突破 147美元。

 

　　美国农业部/美国产量与消费量：2008/09 年，美国产量下调 500,000包，至 1400 万包。依据是6月30日的种植面积报告、10年平均放弃率（12.4％）以及各州3年平均单产（每英亩 830 磅）。采用 10年平均放弃率较好地反映出德州（20.3％）的情况，最新的美国棉花长势报告显示，本周良好/优秀等级的棉花为 45％，与上周相同，但较去年同期下降 10％。国内用量上调 100,000 包，出口下调 500,000 包，库存净调整低于 100,000 包。2007/08 年数据没有调整。下面是美国农业部 2008/09 年数据与前两年数据的对比，上月数据加括号。

 

 

　　美国农业部/世界产量及消费量：2008/09 年，年初库存下调 56 万包，产量下调 149 万包，用量下调 125 万包，导致期末库存减少 85 万包，至 5324 万包。下面是美国农业部对2007/08 和 2008/09 做出的最新预估，同时还有我们按照惯例给出的比较（上月数据在括号内）：

 

 

　　美国农业部/主要棉花国家：2008/09 年产量，只有印度产量下调（100万包），中国消费量下调 100 万包，印度消费量下调 20 万包，土耳其消费量下调 20 万包。中国进口量下调 100 万包，同时，2007/08 年下调 25 万包。以下是主要国家的产量和消费量数字。

 

产量、消费量

 

　　后市展望：美国2007/08 年库存超过 1000 万包，可能对纽约市场构成一时的沉重负担，因为：1）美国农业部本月报告把2008/09 世界进口数量下调 100 万包。2）一些主要国家的纺织厂传闻在卖棉花，以期获得较好的利润，取代卖棉纱。3）中国2007/08 年未授权棉企，尤其是在新疆，匆忙进入市场，希望在8月20日之前还贷，以便获得2008/09 年的新贷款。