鲁证期货：郑棉期货均线压制 反弹受阻

　　本周郑棉小幅下跌，结算价比上一周下跌了70点，下跌幅度为0.47%，成交量和持仓量萎缩，受出口退税上调的影响，本周周三、周四走出了一波反弹的行情，但由于现货面仍然疲软，周五又收阴线。

　　二、行情成因分析

　　NYBOT棉花本周有所下跌，下跌了1.56美分，下跌幅度为2.16%。周五结算价略有上涨，上涨了0.35美分，上涨幅度为0.50%。

　　美国农业部报告，6月27日-7月3日美国净签约出口本年度陆地棉12156吨，比前一周增加26%，比近四周平均值低60%；装运64750吨，比前一周降25%，比近四周平均值降低10%。该周签约出口本年度皮马棉544吨，取消2291吨，装运1882吨。中国当周签约进口陆地棉2608吨；装运22884吨，较前一周减少40.64%。

　　本周国家关于纺织业出口退税回调政策获得突破性进展，决策部门已通过并将“待机出台”此项政策。纺织品出口退税率上调两个百分点、服装出口退税率上调4个百分点。粘胶纤维出口将会出现巨幅调整，上调可能将达到10个点，从目前的5个点上调到15个点。这对棉花来讲是直接的利好。 　

　　新疆铁路局对新疆棉花企业发出通知，于7月10日至8月底，每日将保证对新疆棉花外运提供270个车皮，出疆棉运输补贴400元/吨，总量将有60万吨皮棉将运往内地，新疆棉优势的凸现，对内地棉将有较大冲击。

　　现货方面：

　　周五国内棉花现货市场购销较为活跃，实际成交价再次走低。调查获悉，“落袋为安，释放压力”是目前持货棉商的共同心声，也是驱使棉花销售价走低的直接动力。长期以来，由于购销双方对市场寄于较高期望，从而形成的观望、对垒是造成行情疲滞的主要原因，棉副产品方面，在经过本周前期的持续上涨后，周五各个品种价格均小幅回落。由于本年度棉副产品的精彩登场，目前棉副走势已不再仅仅与下游养殖业有关，其对本年度后期乃至下一年度棉花行情都将起到非常重要的作用。本周中国棉花价格指数(CC Index328级)为13827元/吨，跌30元；CC Index229级为14354元/吨，跌55元；CC Index527级为12704元/吨，跌12元。

　　三、技术分析和操盘建议

　　周五郑棉CF901合约上试受阻收阴线，10日均线对期价形成有效压制，长线继续保持空头格局；60分钟图形两度上试7月4日、7日盘整区上轨受阻，短线虽然止跌但是没有形成向上突破，短期形态亦不利多，后市可关注14700一线，如惯性下破，后市可能下试14650一线的支撑作用。

　　操作建议：CF901合约少量空单谨慎持有，止盈位参照14900之上。