华峰氨纶:惨遭错杀 震荡反弹回归合理估值
华峰氨纶(002064)自6月底以来始终保持震荡反弹之,反弹幅度已经超过30%,震幅更超过了40%。证券通在反弹之前就已经提示过,虽然08年纺织行业景气度大幅下降,但公司通过扩产50%以及提高高附加值产品比例等措施依然保持了较好的盈利能力。同时公司在生产效率、环保水平等方面均居国内领先低位,在当前油价高企和环保压力倍增的环境下,具有比较高的成本优势。以07年业绩考量,公司6月底的静态市盈率只有9倍左右,而研究机构预计08、09年业绩分别为2.34和3元(未摊薄),同比增长分别为13.6%和28%,对应的动态市盈率分别为7倍和5.4倍。应该说当时估值已经具备优势。目前公司面对的主要问题在于只有氨纶一种产品,收入来源过于单一;此外纺织行业面临的整体风险可能会拖累公司,使公司股价遭到错杀。
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编辑:芦苇
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