北京中期：郑棉高位整理

　　国内市场

　　今日郑棉冲高后整理。受美棉上涨的带动，CF901以14890元高开，短暂冲高后出现调整，在14865元获得支撑再次上涨，午后最高上摸15005元。随后逐渐回落，尾市收盘于14915元。成交量放大近七成创新高，为32468手，持仓增加890手，共32204手。

　　国际市场

　　7月15日期棉市场低开高走，不顾外部期货市场弱势以大涨收盘，完全补回前一日交易日跌幅，成交有所增加。主力12月合约收于73.71美分/磅，涨168点。

　　市场开盘走低，12月合约最低破位72美分，走至71.58美分。最低点时，有交易商卖出12月合约70美分看跌期权，并买进72-80美分看涨期权，帮助市场低点回升；美元下跌至近八周低点利好期棉、以及技术面作用刺激投机商买盘，帮助市场最终一枝独秀，全面收涨。

　　截至7月11日，ICE棉花期货投机净多头率为3%，较前一周下跌3.1个百分点。

　　分析师指出，虽然美国政府出面计划救助两大抵押金融公司，但是投资者对美国经济前景仍然信心不足，这一点从国外股票市场齐声下跌可以反映出来。粮食和能源价格上涨，给美国带来通胀压力。

　　CBOT 9月期玉米下跌15 1/2美分，收于648 1/4美分/蒲式耳；8月期大豆下跌40美分，收于1542美分/蒲式耳；9月期小麦下跌7美分，收于811美分/蒲式耳。NYMEX 8月原油期货结算价大跌6.44美元或4.44%，至每桶138.74美元，创下自1991年1月17日以来最大按美元计算的跌幅。分析师说，棉花能不能摆脱外部市场的牵制，走出独立行情，实在难说。

　　ICE统计：15日总成交约16200手，前一交易日为7625手。登记库存1706139包，增加5088包；有20361包待验。截至14日12月未平仓合约168468手，减少727手；累计未平仓合约221248手，减少611手。

　　现货统计：Cotlook A指数76.25美分/磅，跌80点；北欧A 77.25美分/磅，跌80点；北欧B未生成。Cotlook新花A指数78.45美分/磅，跌80点。

　　评论

　　郑棉高位整理，901合约短暂冲击15000元关口之后回落，成交量创新高反映出多空分歧较尖锐，技术形态好转还需要时日。

　　目前市场对于调高纺织品服装出口退税充满期望，如果反弹行情持续则该利好兑现的可能性较大。不过，出口形势严峻并非调高退税所能够改变的，人民币升值加速以及宏观调控从紧的局面未改。另外，后期天气因素有可能对棉市起到潜在利好作用。

　　北京中期张向军