专家点评：纽约期棉将看印度雨季的脸色(7.25)

　　纽约期棉：本周，08年12月合约基价交易区间局限在 71.00-75.00 美分，成交量缩水，周三试探这一区间底部，今天则上摸这一区间的顶部。石油继续下滑，迫使 CRB 指数降至5月初以来的最低水平。同时，2008/09 年世界棉花长势引发市场的持续忧虑，形成利好。本周，印度降水量还是不大，美国旱地棉田旱情恶化，而在国际市场，印度纺织厂是美国旱地棉花的主要买主。另一方面，中国进口需求减少，原因是资金紧张，最终用户订单减少，本地棉商需要清理库存，北京地区的工厂在奥运会期间暂时停产。

 

　　美国国内棉花消费量：2008年6月，季节性调整的年用量为 442.2 万包，与5月的 443 万包大体相当，低于 451.1 万包。2007/08 年（本年度还剩一个月）平均用量为 460 万包，与美国农业部预估保持一致。

 

　　美国棉花长势：飓风多利大约在 Brownsville 北 35 英里处登陆，这个城镇是德州和墨西哥的接壤之处。格兰德河南部大部分庄稼已经收割，但一些地区激流深度超过1英尺，该地区出现严重洪涝。Corpus Christi 的水深超过5 英寸，还伴有强风，部分已经落叶的棉田遭受损失。不过，现在评估数量和质量损失还太早。此次风暴继续西进，将不会给德州西部或者俄克拉荷马州制造任何降水。德州西部到东南部地区以及旱地的土壤墒情将继续恶化。截止周日（7.20）,棉花生长状态显示，45％的棉花被评为好－优秀等级，低于上周的 46％。现蕾率 80％，坐果率 42％，依然分别滞后于五年平均值 85％和44％。

 

　　乌兹别克斯坦：棉花长势普遍良好，大部分地区的长势甚至超过去年。部分地区由于水资源不足，棉花长势也出现问题。总体上，产量预期在 1,000,000 吨。

 

　　土库曼斯坦：2007/08 年棉花的未销售数量很少。国家所属的 Turkmenpagta 有大约 2,000 吨纤维棉花，这部分棉花目前主要在交易所交易，此外，还有 13,000 吨国家储备棉，今后几周可能出库。7月依然是高温天气，日间温度超过40 摄氏度。天气预报称，天气将非常热，而且无雨。部分棉花种植地区普遍缺少雨水，引发市场忧虑，可能导致棉花减产。棉花采摘时间将在8月第一周拉开序幕。棉花纤维产量预期在 290,000 吨（包括大约 18,000 ELS）.

 

　　塔吉克斯坦：由于塔吉克斯坦冬季非常寒冷和干燥，因此，2008/09 年产量预期减少至 100,000 吨（纤维棉花）包括大约 5,000 吨 ELS。许多棉花种植地区，主要是东部地区，在棉花生长期间降水不足。缺少化肥/优质化肥也是今年出现的一个严重问题，导致单产下降，影响了棉花品质。农民融资安排发生变化，他们只能直接从本地银行贷款，这是一个问题，田间工作的准备时间延长。8月中旬部分地区棉花初期采摘工作开始。但大范围采摘工作应该在9月初开始。轧花时间可能延长，从而可能影响棉花品质。

 

　　哈萨克斯坦：与中亚其他棉花生产地区相同，当地水资源不足，棉花减产，农民被迫改种耗水少、回报率高的作物。棉花种植面积从 200,000 公顷减少至 170,000 公顷，最终产量接近 100,000 吨。

 

　　吉尔吉斯坦：棉花种植面积逐年下降，2008/09 年面积大约只有 32,000 公顷。农民没有钱买优质种子和化肥。水资源不足也是一个问题，可能已经影响到棉花产量。

 

　　后市展望：最后三个交易日，纽约期棉涨幅超过 400点，收市价位于交易区间顶端。可能继续稳定攀升，但其命运将取决于印度雨季进展情况。