ST源发营业收入减少且毛利率降低 上半年亏损

　　ST源发处于重组阶段，公司营业收入大幅减少，毛利率降低，公司经营环境并无改善，公司08年1-6月每股收益-0.45元，1-9月份预亏。

　　ST源发(600757)公布2008年中报，2008年1-6月每股收益-0.45元，每股净资产-0.43元，营业总收入5.27亿元，同比减少61.10%，实现净利润-2.49亿元，同比减亏，不分配不转增。

　　由于受到“华源系”财务危机的负面影响，公司的融资环境未有好转，流动资金缺乏是公司经营中主要的问题。08年上半年，公司营业收入大幅减少，同时由于纺织行业的滑坡，公司的毛利率也出现下降，为0.37%，比上年减少5.76个百分点，公司上半年的业绩出现大幅亏损。

　　报表显示，与上年同期相比，因公司纺织品进出口业务、毛纺加工业务已进入参股企业——上海惠源达纺织有限公司，公司合并报表范围发生了较大变化。同时，新余华源远东纺织有限公司的退出，也导致了公司合并报表中销售收入的下降。此外由于浙江华源兰宝有限公司职工安置方案的变更，该企业职工身份置换所测费用在2007年基础上增加5,200万元，在本期管理费用中列支。

　　公司生产经营的主要产品有棉纱、羊绒纱、毛纱、线，坯布、印染布、呢绒等纺织原料性产品，同时也生产经营部分休闲服、毛衫、西裤、职业装、系列室内装饰用品等纺织品，以及从事以纺织品为主的出口贸易。公司目前正在进行资产重组，如资产重组获得成功，公司将可能由纺织制造业转型为房地产企业。目前，房地产属于资本密集型的高利润行业，相对于传统的劳动力密集型的低利润纺织制造业，将为股东带来更多的投资回报。但从目前的情况看，巨大的债务对公司的重组有较大的阻力。

　　08年1月公司拟通过出售全部资产和负债，注入鲁信置业100%股权实现转型。鲁信置业05年、06年、07年的净利润分别为5,884.70万元、1.54亿元、2.48亿元。

　　资料显示，2007年内公司经中国华源集团金融债权人委员会的同意，取得了债务重组收益7.22亿元，实现了年度的盈利。但公司目前的流动负债大于流动资产，且有5亿多短期借款缺乏迅速清偿能力。能够改变公司基本面的重组方案，尚需相关利益关系人的认可以及公司股东大会、中国证监会的批准并实施。截至目前公司的持续经营能力仍存在不确定因素。中国证监会于2006年8月以涉嫌违反证券法规对公司进行立案稽查，至今尚未公布正式调查结论与处理意见。该事项是否影响重组方案涉及的向特定对象非公开发行股票可能存在一定的不确定因素。

　　08年4月30日，上海青莲阁拍卖公司如期主持了公司第一大股东--华源集团持有公司1.90亿股股票(占公司总股本34.43%)，以及上海华源投资集团持有公司712.02万股股份(占公司总股本1.29%)的司法拍卖会。傅克辉先生以总价986.24万元拍得上述合计为1.97亿股股票，其合计占公司总股本的35.72%。