北京中期：棉花弱市缺乏资金

　　28日郑棉窄幅整理。上周五美棉继续反弹，受此影响，CF901以14375元高开，瞬间上摸14380元高点后逐渐下跌，午前最低下探14250元。午后价格走稳，尾市前空头回补推高棉价，最终收盘于14355元。成交量略增，为12960手，持仓增加22手，共28076手。

　　国际市场

　　25日期棉市场呈现三日连涨，主力12月合约收于74.50美分，涨64点，外部谷物市场上涨，给市场带来动力。

　　市场开盘几无变化；后投资基金买盘推动市场走高，在12月合约触及74.20美分后止损点后，止损买单频发，其技术阻力位74.56美分被攻破后，市场进一步走高，再度收涨。外围玉米、大豆和小麦期货走强，以及预期美国飓风Dolly将给南德州棉花造成减产，期棉市场获得支撑。

　　Cotlook最新预测指出，下年度全球产量2397万吨，较本年度减少188.7万吨；消费2592.4万吨，增加3.9万吨；全球产消差距195万吨。

　　ICE统计：25日市场总成交约9200手，前一日成交8603手。登记库存1737286包，增加6164包，有11779包待验。截至24日12月未平仓合约164089张，增加946张，累计未平仓合约218764张，增加1035张。

　　现货统计：Cotlook A指数78.00美分/磅，涨65点，北欧A 79.05美分/磅，涨65点，新花A指数80.20美分/磅，涨75点。

　　评论

　　郑棉弱势整理，需求低迷以及银行催贷还款压力令棉价易跌难涨，纺织品服装退税利好还没有得到官方的确认。特别是期市上棉花持仓显著回落令市场资金缺乏，棉价止跌回升还需要更多利好的支持。

　　北京中期张向军