央行声明立竿见影 人民币升值或将阶段性放缓

　　人民币连跌5天,业界解读监管层信号———

　　昨日，来自中国外汇交易中心的最新数据显示，人民币对美元汇率中间价报6.8471，较前一交易日回落48个基点。这已是人民币对美元汇率连续第五个交易日走低。而上一周人民币汇率创下了汇改以来的单周最大跌幅，累计下跌约0.35%.

　　宏调政策“一保一控”的提出使得市场人士相信中国可能会减缓人民币升幅速度以降低对经济的影响，加之近期国际美元走势维持强劲，带动了汇价在最近一段时期明显走低。多家机构预测，下半年及至明年人民币升值的势头可能减缓。

　　央行声明“立竿见影”

　　市场将上周至今的上述波动解释为，央行货币政策委员会2008年第二季度例会声明的“立竿见影”的反应。在该次例会上，央行提出“按照主动性、可控性、渐进性的原则，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”，但没有提及前几个季度反复出现“从紧”货币政策的字眼。这一变化被许多人解读为“人民币或将延缓升值”。而人民币对美元汇率中间价出现大幅下跌，也似乎是市场对于这一变化的回应。

　　事实上，这与业内投资者对近期监管层传出的信号解读有关。由“双防”到“单防”再到“一保一控”表明监管部门对国内经济放缓的担忧有所强化。而针对人民币升值、信贷紧缩以及原材料涨价困扰的小企业，放缓人民币升值速度也是“保增长”应有之意，上周纺织服装出口退税率亦已提高。

　　勤上光电副总经理罗一志昨日向记者表示，去年以来人民币升值加快造成的影响非常大，“原来有十七八亿的出口额，现在连这一半都不到了！而且现在基本靠一些老客户勉强维持生存。现在出口退税还很低，减缓压力作用非常有限。”

　　业界的呼声，亦对人民币快速升值对出口企业的打击表示了忧虑。著名经济学家郎咸平表示，在人民币升值、国际原材料上涨等不利因素的影响下，江浙和广东三成左右的制造企业已经出问题，如果情况得不到扭转，下半年可能出现企业倒闭潮。

　　配合宏调“保增长”

　　对于人民币此次大幅度回调，业内专家认为是人民币阶段性延缓升值的表现。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇分析，人民币兑美元在今年前七个月中累计上涨6.7%之后，已经超出了小幅度渐进式升值的范围，下半年肯定不可能保持这样的升值速度。

　　花旗银行中国区首席经济学家沈明高接受本报采访时表示，从最近中央部委各级领导人奔赴地方调研、召开研讨会可以看出，中央已经加大调控力度，出于稳定经济防止经济下滑考虑，需要这些措施，央行货币政策委员会的声明与之有一致性。他认为，上半年外需不足在一定程度上降低了对人民币升值的压力，人民币升值适当减慢也可以减轻企业的压力，为企业结构调整创造相对有利的局面。

　　事实上，不少机构最近也做出人民币升值将放缓的预测。中金公司指出，在出口面临下行压力的情况下，下半年人民币升值将明显放缓。为保持经济平稳增长及为产业结构调整争取时间，政府或不希望看到出口增速的剧减，且外需放缓也进一步降低了升值的迫切性。

　　而渣打银行日前亦做出的预测，今年下半年人民币名义有效汇率升值幅度将达5%，但是到明年可能放缓至2%左右。

　　近日，央行等部门均强调要“增强人民币汇率弹性”，央行还将内设一个新部门———汇率司。