专家点评：近期粮食和大豆行情将继续影响棉花走势(8.15)

　　生意社8月18日讯　期棉市场在重复着相同的故事……一周相安无事，一周大幅动荡。一年前还被视为疯狂的市场动荡，今年已经成为司空见惯的现象。事实上，市场唯一的保证就是价格动荡还继续存在。美国农业部8月供需报告虽然没有对棉花市场提供潜在的利好消息，但其发挥的作用确实不仅仅局限在夯实市场，棉花市场确实也出现几天一路放歌的行情。尤其是报告关于2009年以及2009-10年的市场展望极为利好。也许，最好的消息是报告没有显示2008年剩余时间还有什么更多的潜在利空。也就是说，当纽约12月合约可能有1-2次回落至68美分附近的时候，种植者和纺织工厂规划远景的主要价位将在75美分附近。

　　8月供需报告的亮点包括，下调2008-09世界和美国期末库存，下调世界和美国产量，小幅上调世界棉花消费量。此外，美国出口预估上调至1500万包，较7月报告预估增加50万包。世界产量预估为1.121亿包，相比之下，7月报告为1.15亿包。产量较2007年下调720万包。美国产量较上年减少540万包，印度减少80万包，巴西减少75万包，中国减少30万包。

　　美国出口较上月上调50万包，美国产量下调20万包。一般来说，美国农业部出口调整与产量调整方向一致。因此，本月的反向调整预示，主要出口国家出口将相对减少。如此，2008年后期到2009年，棉花价格将走强。

　　美国棉花依然高度依赖于明天的天气形势。但是，德州高原土壤墒情不足，单产下降，预示在棉花生长季节，美国产量规模将继续萎缩。由于中南部地区棉田减少很多，因此，区域单产将接近每英亩1000磅。也就是说，今年中南部地区棉花种在最好的适合棉花生长的土壤上。但是，德州种植面积占美国棉花用地的一半以上，因此，美国平均单产可能低于美国农业部8月报告预估的每英亩842磅。2007年美国平均单产为879磅，因此，2008年美国平均单产必定进一步减少。

　　美国农业部报告2008-09年出口利好，新市场年度第一周出口销售报告净销售数量399,600包。陆地棉销售389,900包，皮马棉销售9,700包。陆地棉主要买方是中国(176,900包)，土耳其和印尼。皮马棉主要买家是印尼(7,600包)，泰国和德国。全年出口计划1500万包，还有51个出口周，第一周出口数量224,100包。陆地棉出口数量222，500包，主要目的地是中国(7,000包)，土耳其和墨西哥。皮马棉出口数量1,600包，主要目的地是印度(600包)，德国和中国。

　　最终，外围商品市场将继续左右棉花走势。但是，当所有市场都在对棉花价格产生影响的时候，影响棉花市场的主要市场还是粮食和含油种子。奥林匹克运动会正在举行，现在几乎已经成为历史，在过去六年期间，中国每周就建设一个相当于100万-300万人的城市。现在这已经成为历史，世界对原料的需求将大大减少。此外，在总体增长放缓之前，中国对石油产品的需求也开始减少。美元已经触底，现在对一些货币开始走强。美元升值速度缓慢，但将对美国棉花出口产生轻微的负面影响。不过，明年的棉花行情可以不考虑美元因素。

　　当前的现状预示，纽约期棉有望验证一个市场底部。假设美国农业部9月供需报告与8月报告相似，或者较8月报告提供更多的利好，那么，棉花价格将继续逼近90美分。但是，在2009年棉花播种之前，不要指望能见到90美分的价位，90美分也许太乐观了。不过，对于纺织工厂来说，只能继续提高价格。