郑棉周评：虽有消息利好 郑棉偏弱格局未改

　　生意社8月25日讯　郑棉本周初受利好的消息刺激小幅反弹，但反弹走势未能延续。其后的三个交易日，虽然美盘反弹走高，但郑棉均高开后低走，呈高开回落走势。901合约本周最高至14090元/吨，最低13800元/吨，收于13910元/吨，较上周五收盘涨65元/吨，持仓微增。近交割月809合约收13155元/吨，较上周五涨25元/吨。　　

　　从近期表现来看，内盘走势的独立性较强，仅开盘受到美盘涨跌影响。这与当前阶段内外市场相对独立有关。目前国内棉花供应充足，且当前进口棉并无优势，而接下来就要进入新花收购阶段，国内新花将成为国内市场的主要供应源。因此，内外市场相对独立的走势还将延续一段不短的时间。而郑棉在自身动能不足的情况下，将更多的受到新花上市后的现货形势影响。籽棉收购价，以及收购进度是近段时间需要重点关注的。当前部分地区已有新花零星上市，大部分产棉区都已完成机器检修，准备筹资应对新花收购。但从市场心态来看，收购方仍非常谨慎。一方面是对下年度皮棉的消费不甚乐观，另一方面，今年棉副产品的行情远差于去年，因此籽棉收购价过高，将承担较大的风险。而这与棉农的预期相去甚远，由于植棉成本增加，棉农预期基本较高。如此，今年的新花收购在初期可能进展较为缓慢。近期棉花网的一则调查显示，市场对新花开秤价的预期在3.0-3.1元/斤较为集中，但这一预期与前期调查结果相比有所降低。而对棉籽的预期收购价集中在1.1-1.2元/斤，如此，按照衣分38%计算，皮棉成本在12200-13100元/吨。901合约也将更多的受到收购价以及收购进度的影响。往年看着期货做仓单的操作曾让企业获利颇丰，今年901合约上是否会出现类似的机会将成为市场关注的重点。不过，从另一方面讲，投机多头对此也将有所防范。总的来说，收购形势是下一阶段影响901合约的主要因素。而目前收购形势相对不明朗，也是目前为止901合约上持仓低迷的原因之一。9月至10月初的天气如果正常，则丰收的预期会降低对籽棉收购价的预期。如此，则市场偏弱的格局难以改变。如果天气出现异常，以致较大程度的影响产出，则收购将可能表现得较为火热。至于本周一度引发了反弹行情的收储消息，从冲高回落的市场反应来看，对市场的提振作用不甚明显，不过这对于缓解企业的资金压力仍有一定的积极作用。(金鹏期货李庆艳)