棉区调研：河北和山东局部地区企业收购谨慎

　　9日下午山东德州：

　　9日下午到山东德州，与当企业座谈，参与座谈的包括当地的棉花协会，纺织行业办公室、德棉集团、银龙集团等，了解当地棉花生长、经营、加工与纺织企业经营情况。

　　据德州棉协的人士介绍，德州市人口560万，为全省重点产棉区，近几年德州植棉面积维持在200-300万亩左右，07年种植面积270万亩，单产91公斤/亩皮棉，总产达到24.7万吨。棉籽价格最高至1.65元/斤，籽棉收购价格3-3.5元/斤，均价3.25元/斤，较上年同期上涨了23%。亩产达到1650元，较上年增加320元，比小麦、玉米的亩产值高250元左右。据介绍，07/08年度春节前完成60%左右的销售进度，价格由13600元/吨上涨至14100元/吨。但至6月开始，由于纺织企业极度不景气，同时新疆棉外运补贴400元/吨政策出台，发行双结零导致销售压力大增，棉价在7、8两月大幅下跌至13100元/吨左右。

　　08年德州种植面积298万亩，较上年增加10%左右，目前无灾、病虫害等损害，长势良好，预期产量有望达到27万吨。本年度由于人工、化肥价格上涨，导致每亩成本上涨120元/吨左右，棉农预期收购价格在3.3-3.5元/斤间，按13100元/吨的销售价格，38%的衣分，1.4元/斤的棉籽价格，到推籽棉收购价格3.1元/斤合适，棉农预期明显高于当前市场价格。

　　目前武城、夏津两地20余家企业开秤收购，价格在3-3.1元/斤左右，与上年同期基本持平，但衣分只有37%，含水达到13%，较上年高2%，棉籽1.38元/斤，较上年同期上涨38%，折成本在13100-13200元/吨左右，最终利润在200-300元/吨左右。

　　目前来看，由于种植成本大幅上升，且上年度棉价偏高，同时上年价格走势为先低后高，一系列的问题导致棉农惜售行为增强，前期观望气氛浓厚，收购旺季将推迟，预期10月初收购将逐渐趋旺。另一方面，由于6月以来棉价大幅下跌，收购加工企业信心丧失，在现货棉价持续下跌的情况下，企业趋于谨慎，观望气氛同样浓厚，这样棉农与收购企业将形成僵持格局，收购旺季将后延。

　　目前山东地区棉花产量据全国第二，07年种植面积达到1430万亩，占全国的18.3%，产量达到15.6%万吨，占全国的17.9%。山东地区种植面积与产量趋于稳定，转基因抗虫棉种植面积扩大，其中常规抗虫棉品种达到80%，中早熟的杂交类品种占18%。绒长在20-30MM之间，马克隆值在4.2-4.9之间，偏高。但该地区棉花整齐度高，利于纺纱。

　　山东共有13个产棉市，其中德州、菏泽、聊城、滨州为四个主要的产区。截止07年山东地区加工企业下降至1000余家，但大部分没有加工资格，扰乱市场的正常收购。05年后棉贩到地头收购，混级现象严重，从而导致轧花厂难以做到分级分垛，棉花质量因此大幅下降。目前山东地区208家企业完成技改，2007年63家送检新体制棉花，计划在山东地区建立12家仪器化公检实验室，目前已经安装HIV仪器，可检验量达到75万吨。

　　据德州纺织行业办公室介绍，山东棉纱产量在04年超过江苏，成中国最大的棉纱生产地，纱锭由03年的1300万锭增加到07年的3000万锭。

　　德州地区有346家纺织企业，占全省的1/7,全国的1/20，行业500强中德州占据4席。但由于中国紧缩的货币政策及美国次贷危机爆发，纺织企业生存面临困难。山东由于原料与人工的优势，正成为沿海产业转移的目的地之一。新型纤维的开发与利用，导致棉花与化纤的比例下降。目前纺织服装产业的升级提高了市场对棉价的要求。

　　据德棉集团介绍，目前国内1/3的纺织企业停产，1/3的仍在坚持，而剩余的1/3仅为微利。目前市场供求关系发生变化，由于美国次贷危机爆发并迟迟不能好转，导致欧美客户的消费观念发生改变，出口订单下降，直接导致出口数量下降，同时人民币升值及出口退税的下调也压缩了服装企业的利润，是目前纺织企业面临的普遍困难。虽然8月开始上调出口退税，但效果非一时可以显现，而虽政府有意放宽资金政策，但对企业及行业的影响仍需要一段时间来验证。

　　德棉集团定位于高端产品，年耗棉量在3.5万吨左右，其中1万吨左右为长绒棉，但由于出口市场疲软，高端市场受挫，需求低迷，导致其长绒棉的需求大幅下降。目前德棉集团的用棉思路是以进口棉为主，新疆棉为辅，最后才是地产棉。应为进口棉三丝少，同时进口棉拥有90-180天的账期，在人民币升值的情况下，有利于进口，并减少企业资金压力，是企业选择进口棉的主要原因。而新疆棉则由于三丝少而受到企业的青睐。目前企业库存水平已经降至最低水平，棉农与贸易商将承担存棉主体。

　　银龙集团为棉花贸易商，为原来的德州棉麻改制而来。该企业反应资金紧张是收购中面临的主要问题，发行贷款10月中旬才下放，导致错过收购的最佳时期，后期棉花质量偏低。同时棉农不注意三丝的控制，导致内地棉花三丝难以控制，随着人工工资的上涨，捡三丝成本也大幅上涨，每人每天工资由以前的15元上涨到目前的30-40元，且仍难以规避三丝的问题。同时由于目前是棉贩到地头收购，然后交到轧花厂，混级现象及其严重，根本无法做到分级分垛，从而导致该厂棉花等级偏低，一般最好为正三级，且此为该地区普遍现象。

　　因此总体来看，下游市场不足以为棉花提供上涨动力，棉商与棉农将形成僵局，并延续相当长的时间，在收购资金没有到位前，棉价延续弱势格局的概率仍然很大。(万达期货）