鲁证期货：郑棉窄幅整荡 逢反弹沽空

　　生意社9月18日讯　9月17日(周三)，郑棉期货继续延续跌势，普遍低开，平均跌幅超过100元/吨。其中主力合约CF901以12730元/吨开盘，全天窄幅弱势整荡，最高12790元/吨，最低12680元/吨，收盘报12725元/吨，较上一交易日结算价下跌125元/吨，收小十字星线。全天成交11582手，较昨日减少6000余手，持仓量减少358手至26992手。

　　因美元走软，谷物等大宗商品上涨，美棉12月份合约隔夜价格追随走高，上涨81点，收于61.42美分/磅。

　　二、行情成因分析

　　国际市场方面：

　　美国次贷危机继续蔓延，受金融市场动荡影响，整个国际金融市场恐慌气氛弥漫，市场人士对后市悲观情绪浓重，因此美元走弱，受此影响原油等大宗商品价格上涨，美期棉价格追随涨势。

　　国际棉花(资讯,行情)价格指数延续下跌态势，SM级和M级指数分别报77.52美分/磅和75.18美分/磅，分别下跌137点和114点。截止到9月16日，NYBOT可交割的2号期棉合约库存为1,447,483包,较前一交易日减少60437包。

　　国内市场方面：

　　全国棉花交易市场商品棉电子撮合价格开盘跳空，各合同价格继续大幅下挫，多头信心崩溃，仓皇出逃，MA0901合同收于12700元/吨，与CF901价格接近。全天撮合交易成交11880吨，较上一交易日增加1580吨，全部为MA合同。订货量较上一交易日增加400吨，累计订货量为32680吨。

　　9月17日，国内棉花价格指数显示CNCotton A为13413元/吨，CNCotton B为12932元/吨，分别较昨日下跌139元/吨和169元/吨，现货行情依然疲软；同时棉籽价格下滑明显，棉油行情走低，部分油厂停收观望，棉短绒价格下跌，成交低迷；新棉上市、陈棉库存积压，国家收储成效甚微，棉企资金紧张、纺织厂生存困难，国家政策见效缓慢，这一系列因素对棉花价格造成打压，市场观望气氛愈发浓重。

　　三、后市研判

　　从技术上来看，CF901合约今日收小阴星线，成交缩量，日均线系统呈空头排列，但KD等指标显示超卖，技术形态有修复的要求；60分钟线低位整理，短线呈重挫之后的缩量止跌格局。

　　操作建议：前期获利空单适当减持，逢反弹沽空。