全国最大印染企业濒临倒闭始末

　　这个故事和其他企业的例子听上去并无不同。绍兴一家股份制银行深感侥幸，江龙欠款1500万元，在23家授信银行中，排到第21位，“现在还没有官方的说法，具体江龙欠了多少钱。”绍兴市政府一位知情人士表示。

　　担保圈告急江龙就有8家企业担保“一损俱损”

　　记者手头拿到的一份绍兴县工业企业100强缴税名单显示，在今年1-4月份的统计名单里，精工集团实缴税列第一，华联三鑫列第八、赐福化纤第14，浙江江龙纺织印染有限公司排在了第七，江龙旗下的南方控股列在第20位。展望集团、加佰利也都排在了前50位左右。此外，浙江五洋印染排在了第47位，雄峰集团在67位。

　　在这份名单里，基本上都是纺织企业唱主角，“这个是今年上半年的，如果放在去年上半年，可能数据就会更好看些。”业内人士透露。

　　如果把这些企业的纳税相加，将是一个非常可观的数字。但很多表面光鲜的行业内大企业却暴露出其在资金链方面的脆弱。

　　首当其冲的是华联三鑫，这家曾经的亚洲最大PTA生产企业，就有包括华联控股在内的多家企业提供了93笔保证担保，华西集团、精工集团为部分担保提供了反担保。

　　互保成为当地非常普遍的一种模式。展望集团、加佰利这两家正处于风雨飘摇中的企业，为华联三鑫提供的担保额分别至少达到20亿元和15亿元。

　　当地的8家企业给江龙控股提供了担保，其中最大的一家浙江雄峰进出口有限公司提供了4.5亿的担保，加上浙江稽山印染有限公司、浙江五洋印染有限公司，这三家企业给江龙控股提供的担保占到了其借款总额的80%以上。

　　华联控股、展望集团、加佰利控股集团、浙江天马、永隆实业、南方控股集团有限公司、浙江赐富集团有限公司这众多企业都被牵扯在内，更为可怕的是，这些企业之间，都存在互相担保的情况。一旦一个点被点爆，就会引起一个面的爆炸。

　　绍兴市担保业的一位业内人士向记者透露，“比如，江龙控股旗下的南方控股集团，为华联三鑫提供了担保，这两家企业本身牵扯的互保企业就很多，这样一来，就等于织了一个密密麻麻的网，这个网到底有多大，谁也说不清楚。”江龙控股的一位供应商告诉记者，他们本身也是集团公司，都是子公司和集团公司相互担保，像他们这样的情况，在绍兴少见，绍兴基本上都是大企业和大企业之间相互担保。

　　危机剖析债务结构呈现“草筐模式”

　　在气象法规中，“黑色信号”是台风预警和防御的最高级别，其含义为“热带气旋将在未来12小时内在本地或附近登陆，平均风力12级或以上，需要进入特别紧急防风状态。”而“红色信号”的危急状态，仅次于“黑色信号”。

　　记者在绍兴当地采访的三天两夜里，深切感受到“柯桥危机”的实质，其实是长三角甚至整个中国制造业台风即将来临的一个“红色信号”。

　　很长一段时间以来，一些在绍兴当地属于较大规模的企业，依靠向银行借款维持规模的高速扩张，进行大量的基本建设投入，市场充足的流动性为其提供了发展的机会。但是，宏观调控坚决收缩信贷市场之后，流动性大幅降低，这些昔日高速扩张的企业几乎一夜之间陷入了困境。为了维持泥足深陷的投资项目，这些企业开始进行民间融资，采取的方式，或者是连环担保，或者是高利贷，拆解利率高到令人瞠目结舌的地步。

　　尤其令人忧心的是，不仅仅是单体企业内部资金链条环环相扣，而且行业、地区之间横向和纵向的众多企业又构成一个“网状”的资金链条结构。数月来，记者在长三角制造业比较发达的地区采访中发现，一定地域内企业间甚至可以是“筐”状的捆绑式债务结构，横向、纵向、立体发展，几乎能够想到的融资办法，都想到了并且去做了。但是，其中只要有一个环节断裂，企业所依赖的商业模式几乎是在瞬间就变成了四面漏风的“草筐”。尤其严重的是，一个“草筐”的命运连着若干个“草筐”，于是就带成了连锁反应。

　　从企业来说，没能充分预见到原材料和人力成本飞速上涨、出口形势严峻、人民币大幅升值、融资日益艰难、出口退税率下调等宏观面因素变动的影响，从而不能未雨绸缪进行收缩，当然是陷入困境的一个直接原因。很多外向型制造企业、代工企业本来就是负重前行。而压倒骆驼的最后一根稻草，也许是职工的工资，也许就是一笔到期的高利贷。

　　有观察者据此认为，江龙控股和华联三鑫的危机，主要责任显然应该归咎于其本身。记者采访过的一位经济学家直言不讳地指出，金融监管体系存在着漏洞，地方政府为把企业做大而推波助澜的行为，也是一个深层次原因。