纺织退税率低于预期“收效微”

　　20日晚间，国家发改委宣布，继续加大强农惠农政策力度，大幅提高2009年生产的粮食最低收购价格。21日晚间，财政部、国家税务总局宣布，将从2008年11月1日起，适当调高部分劳动密集型和高技术含量、高附加值商品的出口退税率。

　　此次退税政策调整后，哪些行业将受益？接下来我国又将推出哪些保增长政策？A股又将如何反应？

　　国务院总理温家宝17日在做第四季度经济工作部署时提到，将提高服装、纺织等劳动密集型产品和高附加值产品出口退税率。话音刚落仅四天，一切就已成为现实。

　　据财政部网站发布的信息显示，从11月1日起，将部分纺织品、服装、玩具出口退税率由原先的13%提高到14%，低于此前市场提高到15%的预期。这是三个月内，第二次上调纺织服装的出口退税率，8月1日，该项出口退税率已由11%上调到13%。

　　为了缓解劳动密集型企业困境，此次日用及艺术陶瓷出口退税率也将提高到11%；将部分塑料制品出口退税率提高到9%；将部分家具出口退税率分别提高到11%、13%。

　　退税范围或继续扩大

　　市场此前普遍预期，此次调整幅度将遵循上次两个百分点的原则，将该行业出口退税率上调至15%，但昨日财政部、国家税务总局发出的《关于提高部分商品出口退税率的通知》显示，仅将部分纺织品、服装、玩具出口退税率由原先的13%提高到14%。

　　中国商务部国际贸易经济合作研究院副院长李雨时称,此番调整出口退税率，一方面说明中国目前外贸形势比较严峻，再次动用行政手段提高出口退税，属于非常时期的无奈之举，对外贸企业无疑是福音。

　　李雨时特别指出，下一步可能要看外贸形势变化，如果继续回落，调高出口退税率的范围可能会继续扩大。但从另一方面这并不利于政府提出要调整出口结构，转变外贸增长方式，提高高附加值产品出口的目的。

　　不过，此番纺织服装企业出口退税率上调的幅度仍低于市场预期。

　　“1%的上调比例太少了，市场之前普遍预期将调高至15%。”国泰君安纺织行业分析师李质仙直言。在他看来，即便是上调两个百分点也不足以改变行业不景气的现状。

　　相比纺织企业，对日用艺术陶瓷出口退税率的调整幅度相对更大，由原先的5%上调至11%。但是在华泰证券建材行业研究员朱勤看来，这对目前行业景气度不高的陶瓷行业而言可以说是杯水车薪。“现在最大的问题是受欧美金融危机影响，需求下降太大，单方面调高出口退税率只能减少企业成本压力，短期而言，对出口影响不大。”

　　不过，朱勤猜测，包括家具、陶瓷等在内的建材行业出口退税率还有进一步上调的空间。不过，目前两市上市公司中，家具类上市公司只有美克股份和S*ST光明两家；而日用及艺术陶瓷类上市公司只有冠福家用和高淳陶瓷这两家。

　　难改纺织业效益下滑

　　全球金融危机及经济下行周期之下，出口企业受冲击最大，纺织品首当其冲，温州作为中国服装名都更是受损失巨大。

　　“出口退税率上调，相当于给企业减税，两次上调累计幅度明显，一方面可以鼓励出口企业积极性，且有效降低企业生产成本，真正减少企业税负。”温州中小企业发展促进会会长周德文表示。

　　不过，对于企业而言实际的正面影响或将很有限。

　　在广发证券纺织服装行业分析师刘伟军看来，中国目前的纺织服装基本都是低端产品，出口的议价能力不强，在目前企业生存环境很恶劣的情况下，绝大多数企业会将这两个点让给买方，而不会成为企业的实际利润。

　　此外，刘伟军认为，目前纺织行业最大的挑战来自于成本的上升，人民币升值及原材料成本上升已使得中国企业没有成本优势，而越南等地的纺织业又迅速发展，日益成为中国的生产替代国。

　　“我们一直认为，上调出口退税率对行业效益和企业经营作用不明显，不会改变行业效益增速下滑、出口出现负增长的趋势，不会改变企业特别是中大型企业的经营情况。”国金证券纺织服装行业分析师张斌坦言。

　　张斌认为，纺织产品出口增速下滑主要影响因素不是出口退税率，一旦上调，外商必然相应降低产品报价，在一定程度上是国家补贴外商，我国纺织企业收益反而会小于外商。此外，他认为，目前纺织企业经营困难，内部核心因素是我国纺织企业同质性高，大家都致力于扩大规模拼出口，产能严重供过于求，市场竞争非常无序。

　　张斌更是指出，经过20多年高速发展，行业急需整合，优胜劣汰，目前市场暂时的艰难正好提供了一个非常难得的机会，因此他认为，上调退税率人为干扰了市场调整的正常进行。

　　虽然东方证券纺织行业分析师施红梅也认为，纺织行业经历前些年的高速发展后，如今必须经历一轮洗牌，从而完成产业升级，“但考虑到纺织服装企业属于劳动密集型，保企业就是保就业”。

　　因此，在施红梅看来，这也是给已陷入困境的小企业喘气机会，变“硬着陆”为“软着陆”。