北京中期：郑棉继续缩量整理

　　生意社10月28日讯　27日郑棉继续缩量整理。尽管上周五美棉收盘接近跌停，但郑棉并为出现恐慌性下跌。CF901以12190元低开，下探至12135元附近止跌横盘，中午休市前跟随其他商品下行，最低见12100元。午后增仓回升，最高上摸12215元，尾市回落，收盘于12165元。成交量仍显著萎缩，只有28920手，持仓减少712手，余35766手。

　　国际市场

　　经济层面的压力，致使24日美国股市、谷物期货、原油期货、金属期货等其他商品期货市场全面下跌，美元则持续走强，ICE棉花(资讯,行情)期货难以抛开束缚，跟随大跌。

　　受外部市场弱势刺激，24日期棉开盘即受到大量投机卖盘打压，看跌期权买盘促使市场进一步走低。盘中有少量贸易买盘和空头平仓支持，短暂缓解市场下跌势头，但是由于对全球经济危机担忧的加剧，新一轮的投机卖盘涌现，市场无力回天，各合约收于近低点。

　　ICE统计：24日市场总成交约17000手，前一日成交22810手。登记库存1159762包，减少3872包，有4624包待验。截至23日12月未平仓合约96584手，减少664手；3月未平仓合约39577手，增加1150手；累计未平仓合约171546张，增加1498手。

　　现货统计：Cotlook A指数60.25美分/磅，跌135点。

　　评论

　　近期郑棉走势在整个商品市场中算是较为温和的，没有出现更深的下跌。首批收储新疆棉22万吨已经完成，但救市效果并不理想，市场预期可能还会有更多的政策利好出台。由于经济前景不容乐观，国内纺织行业难免将出现新的整合，棉花消费可能已到达峰值，这样未来的供需形势有望比前几年宽松，棉价回到低价区也是合理的。

　　政策救市主要是从保护农民利益的角度出发的，但收储数量有限以及仅限于新疆棉导致收效不明显，而且国际棉价大幅下跌也对国产棉构成竞争。关注后续救市措施的力度，等待棉价突破目前的整理区。