曹红辉：金融危机下纺织行业如何突围？

　　何严科：您好。

　　主持人：昨天美联储降息之后，我们看到美国股市并没出现预期中的反弹，反而是在尾盘出现了一个小幅度的下跌，能不能给我们分析一下原因在什么地方？

　　何严科：对于昨天股票的表现，分析人士支持不同的观点，一些人认为由于受到美联储降息预期的推动，美股28号暴涨了10%，这使得市场严重超买，很多投资者昨天开始套现，大量抛售，造成股市下滑。另外一种观点认为昨天通用电气公司的利润预测报告发布，内容并不了乐观，从而降低了投资者的信心，使其股票下降了近4%，连带导致了整体趋势的下跌。另外还有一个观点就是投资者从昨天美联储在货币政策例会后发表的简短声明中感觉到一些信息，他们认为美联储将来还有可能降低联邦基金利率，这就说明市场依然有很多不确定的因素，经济有可能进一步恶化，因此放弃了很多投资的想法。

　　主持人：不过我们也看到今天美股一开盘就上涨了2%，也就是说利好的消息在今天显现了出来。现在对于长期来看，市场如何分析此次美联储降息行动可能会产生的实际效果。

　　何严科：美联储宣布降息以后，不少业内人士对美联储的这个决定表示认可，觉得50个基点的降息将使商业银行跟随美联储做出反映，降低他们的基准利率，从而推动数百万消费者和商业机构的借贷成本下降，进一步解冻信贷市场。此外还有分析人士也相信，美联储降息以后，很多别的经济体央行也会采取一些手段，提升投资者在动荡金融系统中的信心，但是不少人对于降息带来的效果还是存在一些疑惑的态度，他们认为其象征意义大于实际操作意义，因为此前市场对美联储降息的预期达到了一定的高度，如果美联储不做出降息的举动，就会对经济形势产生较大的负面影响。此外他们还认为，鉴于金融危机以来各方对市场流动性的一系列救助，银行间的隔夜拆借利率在一个多星期前就已经在低于1%的范围浮动了，比美联储的降息目标还低不少。而现在的关键问题在于银行依然不愿意借钱给消费者和普通的商业机构，从而影响了正常的业务开展。恰恰美联储的这种货币政策在这方面的作用是非常间接的。

　　主持人：好，谢谢严科从美国给我们带来的报道和分析。

　　主持人：现在就和曹红辉先生来讨论一下中国的纺织行业目前的现状和应对之策。我们都知道中国的纺织行业仍然处在世界纺织行业的中低端市场里，缺少自主研发的能力，缺乏自主设计的能力。在这个时候面临金融危机的时候可能受到什么影响？

　　曹红辉：中国的出口当中纺织业占主导到位，中国的纺织行业是完全的劳动密集型产业，在研发能力和市场开拓能力都处于非常幼稚的水平上。如何应对这场危机，对纺织行业来说更主要的是增强自我的技术创新能力，提高产业的集中度，加强市场的拓展力度。另外恐怕还要注意的一个问题就是要防范汇率的波动对纺织业带来的冲击，纺织业平均利率偏低，应该是产业当中比较脆弱的环节，所以未来整个产业要高度关注经济的波动，以及金融市场当中利率的波动带来的冲击。