棉纺失火殃及棉花 棉花国际贸易违约风险上升

　　生意社11月25日讯　在严重依赖出口的纺织业遭遇寒冬之际，棉花价格近乎自由落体式的暴跌，使得纺织业“生物链”基础——棉花国际贸易的大规模违约风险隐现。

　　由于棉花价格下降太快，除了棉农收入锐减外，棉花贸易商也面临洗牌。

　　“目前，据我们了解到的情况，违约率大概在1%左右，但是更让我们担心的是大量客户正在以各种借口延期付款。”一家国际棉商巨头的中国代表上周五忧心忡忡地说。今年4月以来，洲际交易所(ICE)棉花国际期货价格累计跌幅已超过50%，棉花贸易商风险积聚。

　　“目前看来，棉花的前景还是很暗淡，我们在考虑实在不行，干脆到楼下去卖衣服……”上述人士带着几分自我调侃的语气说，“我们现在是排队等死，谁的风险控制做得好一些，品牌控制强，渠道控制做得好，谁就能够排得靠后一些，谁就有机会等到下一个春天。”

　　对于未来的风险，几乎任何贸易领域的商家都已着手防范。可对于国际棉商来说，由于贸易周期长，许多先前签订的合同，随着棉花价格的暴跌，正逐步暴露在风险之下。

　　暴跌导火索：国储棉

　　4月22日，洲际交易所(ICE)棉花主力合约86.95美分，而截至11月12日则创新低至39.23美分。

　　面对棉花价格的暴跌，中国政府紧急出手。从10月21日起，政府以12600元/吨的底价收储棉花100万吨，高出市场1600元/吨。但收储利好未起作用，上周国内棉花期货出现崩盘走势。郑州1月份期货从14日的12170元下跌到21日的10625元，下跌1545元，一周时间内没有一天反弹，表现为自由落体式下跌，创出历史新低，国内的现货报价也创出棉花体制改革以来的新低，最低报价已经跌破10000元。

　　“从市场反应来看，此次国家百万余吨的棉花收储并没有挽回市场的信心，收效甚微。”金石期货上海研发中心总经理董淑志分析指出，这次的下跌，就是在公布增加收储100万吨储备棉之后出现的，“这不是巧合，而是行业失望所致。”

　　市场人士称，“收储公布之后，收储政策的可操作性不强，使长期积压的下跌压力顿时爆发，促使市场崩溃式下跌。这次崩溃式的下跌，导火索就是从对收储的期望变成绝望。”

　　目前新疆棉收储进度总体良好，但是内地棉进度却极为缓慢。董淑志经过调查发现，国家收储规定回潮率不能超过8%。这是卡住内地棉交储的重要瓶颈。内地不像新疆那样气候干燥回潮率低。

　　“我今年9月底曾到新疆考察，当时交售的籽棉回潮率仅为5%。而内地回潮率普遍在9%以上，长江以南甚至在12%以上。这样一来，内地棉企交储时就十分谨慎，不敢大规模收购加工交售给国储，尽管利润丰厚，但风险也十分巨大。因为国家收储每吨棉花保证金为500元/吨，一旦不能在规定的时间交售符合规定的棉花将面临巨大的损失。”董淑志说。