指数周评：收储利好继续显现 棉花转势待时间

　　生意社12月2日讯　上周(11.24-11.28)，在收储、降息等多方利好的刺激下，国内期、现货市场纷纷以积极反弹回应。其中现货市场方面，虽然反弹力度不大，但却足以给业内的棉花、纺织企业带来心里安慰和支撑，在此影响下市场购销趋于活跃，成交量稍有增加。但纺织下游市场形势依旧严峻，回暖尚需利好信号和传导时间。上周，中国棉花价格指数周均价为10570元/吨，较前一周涨139元；229级到厂均价为11073元/吨，涨130元；为近5个月以来首次上涨。同期电子撮合持续反弹，虽然中后期行情出现震荡，但底部稳步上移，各月合同周均价较前一周涨300-500元/吨不等。其中主力合同MA0904周均价11242元/吨，涨495元。

　　一、经济面：国家大举措刺激内需，降息力度为十年之最。

　　为了扼制经济进一步恶化，近期以来，刺激内需成为国家重要的调控手段。而上周(11月27日)，本着同样的目的，中国人民银行再次将利率大幅下调1.08个百分点，调整后的一年期存款利率为2.52%，贷款利率为5.58%，其中贷款利率已回到了2004年10月29日调整后的水平，同时这也是自1997年之后，近十年来降息幅度最大的一次。从中充分体现了国家托市的决心和魄力。

　　二、收购市场：收储刺激收购，籽棉收购价先抑后扬。

　　上周在收储的积极作用下，收购市场明显活跃，无论是400型企业还是200型轧花厂都为了交储或是与交售企业联营而进行积极收购。收购价和收购成本较前一周明显提高。据本网统计，该周衣分36%的标准级籽棉平均收购价参考价为2.27元/斤，较前一周的2.24元/斤涨0.03元/斤，而加工后的皮棉成本平均为为10258元/吨，较前一周的10072元/吨涨186元，低于同期中国棉花价格指数312元。

　　从一周走势看，该周籽棉收购价整体表现为先抑后扬，均价小幅上涨。其中周前期市场信心仍显不足，周三后受棉籽价格提高，同时皮棉现货上涨带动，籽棉价格持续上调，而收购成本也明显提高。分析目前籽棉市场的受控因素：一方面是棉籽的价格，而棉籽价格主要受棉油的影响；另一方面是400型企业的拍卖交储进度；调查获悉，如果企业能交储成功，马上就能刺激其收购量和收购价的增长；但僧多粥少是交储企业不得不面对的问题，从控制成本考虑，他们并不敢盲目抬价。