人民币跌停引发资本撤出担忧 外汇局紧防热钱出逃

　　12月的前两天,境内即期市场人民币对美元走出令人惊叹的两个跌停。市场猜测,作为下半年唯一对美元保持显著升势的主要新兴市场货币,人民币是否将结束“一枝独秀”的时代？

　　一位监管部门人士昨日告诉《第一财经日报》,货币大幅贬值会引发资本撤出,由此产生的负面效应大于货币贬值对出口的正面效应。从这个角度看,人民币不会出现持续大幅贬值。

　　周一,境内即期市场人民币对美元跌停,引发关于人民币会不会进入贬值通道的争议。

　　三季度央行货币政策报告有关汇率政策的措辞有所变化,未一如既往地强调“主动性、渐进性、可控性”,仅提出“保持人民币汇率基本稳定,改进外汇管理,维护总量平衡”。

　　上述监管部门人士认为,这并不意味着人民币汇率将掉头进入大幅贬值通道。“汇率持续贬值会引起资本持续撤出,并恶化这种预期,更多的资本撤出反过来又会让汇率更大幅度地贬值。”

　　在这位人士看来,周一人民币大跌主要缘于市场预期,一方面是担心国内宏观经济有加速下滑趋势,另一方面前期其他货币对美元均有大幅贬值,因此市场认为人民币也应有所下跌。

　　最近公布的官方制造业采购经理指数为38.8,为2005年1月指数创立以来最低,显示出明显的经济收缩迹象。

　　7月以来,美元对澳元、欧元等货币均出现较大升值,人民币对美元却较稳定,中间价连续几周在6.82~6.83的狭窄区间内波动。根据摩根士丹利11月下旬发布的一份报告,年内人民币名义有效汇率和实际有效汇率升幅均超过13%。人民币是今年以来唯一对美元保持总体升值的主要新兴市场货币。

　　一家股份制银行的外汇专家认为,如果人民币汇率弹性是增加的,那么在整个国际外汇市场上美元升值趋势确立后,人民币不可能单独长期对美元保持升势。

　　这位专家称,类似周一的波动以前也出现过,往往是一些大机构在市场上大量购汇所导致。9月也出现过类似行情,但波幅不如此次。

　　FX168外汇分析师李骏则认为,7月后的人民币对美元汇率将经历3个阶段:7月至11月,人民币对美元汇率处于整理调整阶段;此后将迎来一段贬值期,但贬值幅度不会很大;如果中美经济均好转,人民币还会重新走上升值之路。

　　市场存在一种观点:目前出口形势不容乐观,人民币贬值趋势有助于提振出口。上述监管人士认为,出口行业面临的主要是外需减弱问题,而非价格问题,而汇率只能影响价格而不能影响需求。从其掌握的情况看,至少到10月,经常项目和资本项目双顺差,资本流入无明显减少。

　　对于资本撤出的担心,政策层面似乎已有所显现。昨日,国家外汇管理局和国家税务总局发布通知,要求符合条件的服务贸易、收益、经常转移和部分资本项目对外支付提交税务证明。上述监管部门人士认为,此举对加强资本管制将有一定作用。 （邱壑   第一财经日报）

　　人民币贬值暗示汇率政策转向 或贬10%支持出口

　　据彭博通讯社12月2日报道，今日人民币再次大幅度贬值引来市场关于中国央行汇率政策开始改变的猜测。而就在两天后，美国财政部长保尔森将在北京参加中美经济战略对话。交通银行驻香港首席经济学家和策略师Law Ka Chung预计，中国央行将让人民币贬值至少10%以支持出口商。

　　今日早些时候，中国央行(People's Bank of China)将美元兑人民币中间价汇率设定在6.8527，较一日前的6.8505小幅高开22个基点。此举被外界认为是中国央行暗示，为了刺激疲软的经济，作为总的宽松汇率政策的一部分，中国央行可能会允许货币贬值。昨日，人民币兑美元即期汇率较上周五下跌0.7%，创下2005年7月汇改以来最大单日跌幅。