北京中期期货认为郑棉短期反弹压力重重

　　生意社12月10日讯　12月9日，郑州棉花期货早盘高开，开盘后各合约均高位横盘震荡，收小阳线。北京中期期货分析师张向军认为，郑棉短期反弹压力重重。

　　一.国内市场

　　12月9日郑棉高位震荡，持仓减少。周一(12月8日)美棉大涨。CF905以11,300元高开，短时间整理之后向上冲高，最高上摸11,495元，随后减仓逐渐回落，午后最低下探至11,250元止跌走稳，尾市收盘于11,315元。成交量与8日基本持平，为95,526手，持仓减少5,032手，余55,824手。

　　二.国际市场

　　由于奥巴马上周末(12月6日至7日)公布经济复苏计划，宣布要进行大规模基础建设，同时可能救助美国汽车业，为市场带来信心，商品市场全线上扬，美元大幅走软，股市走高，因此，空头回补和看涨期权类买盘推高期棉强势走高，盘终所有合约涨幅超过260点，接近涨停。

　　8日ICE期棉小幅高开，早盘受助于中国郑州期棉强势走高，以及美元走弱，ICE期棉走高，其后由于市场恢复部分信心，导致其它商品大幅飙涨，空头回补和看涨期权类买盘刺激ICE期棉冲高，在涨停价位处小幅震荡，并保持至盘终。当日大涨，成交量并未配合，不足万手。12月合约为最后一个交易日。

　　ICE统计：8日约成交9,700手。登记库存906,207包，减少2,571包，1,584包待检。截至5日12月未平仓合约188张，减少11张，3月合约79,919张，减少700张，累计未平仓合约13,0001张，减少286张。

　　现货统计：8日，Cotlook A指数53.10美分/磅，降135点。

　　三.评论

　　12月9日中国棉花信息网披露，国家发改委、财政部、农业部、供销总社、农业发展银行经研究，近日联合向国务院报送了关于进一步加强当前棉花市场调控措施的建议，已获国务院批准。建议中包括以下措施：

　　一是在2008年度增加150万吨国家储备棉收储计划，稳定棉花市场，提升市场信心。新增的收储计划仍只收经仪器化检验的大包棉花，收储价格仍按12,600元/吨执行。鉴于内地新棉收购进度较慢，将增加在内地收储数量。

　　二是从2009年起扩大棉花良种补贴范围，覆盖全部棉田。扶持棉花生产，调动棉农积极性。其他扶持棉花生产发展的长效机制将进一步研究。

　　三是促进纺织解困。

　　收储题材逐渐明朗是促成郑棉周一、周二(12月9日)连续反弹的重要原因，不过收储传闻已久，市场对于利好基本消化，近日期棉持仓显著减少，后期需要新的题材才能延续棉价的反弹行情。在上述的建议中，增加收储及促进纺织解困对于棉价是利好消息，而扩大棉花良种补贴将保护农民种棉积极性，在棉花需求前景不乐观的情况下，如果棉花产量保持历史高位则对于棉价还有压力。

　　技术上看，郑棉反弹过程中显著减仓，题材炒作资金正在外流。虽自7月以来的下跌趋势线被突破，但11月盘整区的压力并未消失，反弹走势能否持续还有待观察。