郑棉周评：政策利好拉动 郑期全线收阳

　　生意社12月17日讯　上周(12.8-12.12)，郑棉成交量413710手，较前一周减少110956手，持仓量63194手。该周各合约结算价格较前一周大幅上涨，主力合约905收于11265元，涨幅最高达到500元。该周内，市场收到政策利好，期市士气大大上升，周一盘面全线飘红，为当周上涨位最高一天。其周三到周末的行情均收于平淡。周末郑棉主力合约CF905小幅高开，日线形成小阳线，主要合约周成交量393476手，较前周减少90204手。而近月C901合约日成交7010手，周减仓12874手。该周二收储再增150万吨的消息公布后，现货市场心态有所好转，对郑期盘面也有些许提振，当天主要和约的涨幅为220元，其各和约的涨幅紧追周一。

　　另，该周郑商所棉花注册仓单480张(9600吨)，较前周同期增加92张(1840吨)。较去年同期减少2600张。仓单消化量大不如前。

　　随着收储量日益放大，截至上周，第二批收储计划已完成824650吨，占100万吨收储计划的82%。2008年度累计收储1044650吨，占122吨收储计划的85%。后续加上150万吨的收储，全国收储量占生产总量的30%，短期内后续市场的悲观态度将会持续得以缓解。由于元旦和春节临近，市场普遍认为现货市场行情将有所企稳，而郑棉期价受到基本面和政策面双重影响，保持区间震荡趋势。收储托市政策带动了现货市场活跃从而拉动期货价格上涨，但收储对现货市场的支持将是有限的，棉花期市场长期的后续力量将不足，是值得关注的主要问题。

　　上周ICE棉花期货走势区间震荡，Cotlook A指数受此影响出现回升，但市场整体信心仍比较低迷。郑期后市还需要拉近同基本面关系，如基本面出现大幅利好转机，期货市场也将受到鼓舞，虽然国家对纺织面的扶持不断，对国内经济消费市场也在进一步调空和促进，但后续庞大的棉花量还需要纺织来消耗。不过，下游服装纺织行业需求不振，仍然是制约国内棉花市场价格上涨的重要瓶颈。从服装纺织品出口结构来看，我国出口至美国的服装纺织品中有近4成为棉制产品，纺织品出口增幅大幅回落，必将影响到棉制产品及棉花的需求，2007/08年度因纺织行业结构性调整和人民币加速升值已经导致上游棉花消费下降近1个月的量，预计2008/09年度，因出口导致的需求还将继续下降，降幅可能高于2007年度。所以郑棉的远期市场也将是堪忧。