PTA将延续振荡走势

　　生意社1月8日讯　国内PTA在经历了数个交易日的下跌之后，于最近两个交易日出现了强势上涨。尽管当前整体价量配合良好，价格具有进一步上涨的空间，但从整个大的趋势来看，PTA还将延续振荡行情。

　　国际油价依然处于弱势状态

　　前一时期，国际原油期货价格一路下跌，最低跌破了40美元/桶，随后受中东局势紧张和美国增加储备的影响，油价出现了一波反弹行情。但是，原油价格当前仅仅处于一个局部价格区域的中轴水平，并不能确定其开始反转，短期来看仅仅是一个底部振荡。与此同时，全球经济依然处于低迷格局，料想短期内油价不会出现连续暴涨的行情。

　　PTA终端依然处于需求低迷阶段

　　目前，全球经济不景气，中国纺织服装企业订单减少。整体来看，虽然国家先后在2008年8月和11月连续提高纺织服装产品的出口退税率，同时在货币政策上从上半年的严格从紧转变为适度从紧，再转变成现在的较为宽松的政策，但这些政策在有助于缓解纺织服装企业资金紧张局面的同时，也从侧面印证了PTA需求的严重下降。相关机构公布的数据显示，2008年11月我国出口纺织品服装154亿美元，较上个月减少13亿美元，环比下降7.85%，出口增速与前几个月相比依然处于低迷状态。另外，全球第二大纺织品服装国印度提高了部分纺织品服装出口退税，且其没有配额限制，这样在另一个方面也对中国产品形成冲击，间接上也不利于PTA的销售。

　　投资者对后市并不看好

　　目前，部分机构纷纷减仓。从最新公布持仓报告来看，出现了许多较大幅度的仓位减持。其中，中辉期货和大连良运分别减持47302手和32724手，力度最大；浙江新华、永安、中大期货分别减持17291手、14224手和14141手。另外，其它一些期货公司也存在不同程度的减持。总体来看，减持量较大。这表明部分机构对后市比较谨慎。

　　不过，也有些因素对PTA产生较为有利的影响。其中，上下游减产以稳定价格的效应正在逐步显现。2008年11月份以来，石脑油以及PX出现了相对超跌的状态，亚洲多家PX装置停产，从而出现了PX供应紧张，其到岸价格从560美元/吨逐步回升到600美元/吨上方。与此同时，美孚公司将1月份倡导价格报在700美元/吨(CFR亚洲)。另一个方面，国内主要PTA厂商也积极减产，开工率降低3成，形成供应偏紧的格局，而临近春节后，下游企业开始储备库存也使得国内PTA市场更加显得紧张。

　　总体来说，PTA虽然在一轮大幅下跌后出现了上涨，但支撑其走强的利好消息并不多，且不明显。与此同时，国际原油价格虽然出现一轮反弹，但整个形势也没有出现大的转变，而在国内需求依然低迷的格局下，估计PTA依然处于振荡格局。