众说ICE期棉：基本面压力不改 冲高回落(1.12)

　　独立走弱ICE期棉上行阻力增大

　　尽管上周末谷物大涨，但ICE期棉受到获利了解盘打压，以及对今晚公布的USDA月报预期利空，市场上冲后大幅下滑100多点，上冲50美分之上凸现乏力。

　　上周末国际市场纷纷走高之下，ICE期棉独立走弱，多少有些意外，但仔细考虑整个棉市的基本面因素，走低也并不足奇。因为在炒作中国新年初期的1%关税配额带来的签约之后，美棉的出口问题依然存在，且在1月12日公布月度供需报告之前，市场的谨慎态度，凸现了报告所可能引发的利空预期。上个月USDA预测中国的棉花需求量仍高达1077万吨有余，但追踪近期的ICAC、COTLOOK，乃至中国国内的官方、以及民间机构等预测，纷纷将消费量调减至1000万吨以内，这无疑会在今晚USDA月报中发布，另外就是关于贸易进出口数据，似乎也难以看到乐观景况。

　　郑棉市场目前对外棉涨跌反映冷淡，主要受到国内现货收储引发变化影响，以及期市资金的约束，行情预计春节前后将持续维持震荡走势，突破万二区间的套保压力不会有太大程度的减缓，区间操作仍为主旋律。(首创期货董双伟)

　　USDA报告预期不容乐观，ICE期棉收跌

　　由于市场预期周一公布的USDA利空，投资者担忧消费量继续下降，从而导致多头获利回吐，主力903合约因此收跌1.10美分至49.32美分/磅。但总体看，ICE期棉交投活跃，总持仓持续增加，资金面得到改善了，而同时国际农产品价格走势强劲，农产品的联动性将使ICE期棉保持上涨趋势，在48美分没有跌破前，涨势仍将延续。

　　技术上，虽然棉价中阴报收但仍站稳短期均线之上，中短期均线依旧保持良好的多头上涨排列，KD与MACD在强势区域延续多头上涨排列，MACD指标红柱继续增长，回调并没有改变上涨趋势，关注903合约48美分/磅一线的支撑。

　　虽然周五国际棉价再次出现较大幅度的回调，ICE903合约收跌1.10美分至49.32美分/磅，此对郑棉形成较强的回调压力。但国际大豆、玉米等农产品强势大幅上涨将使国内期货市场人气趋旺，抵消郑棉的部分回调压力。因此虽然今日郑棉有望低开，但大幅走低的概率较低，关注905合约11700元/吨一线的支撑位，如棉价止跌于此一线，可继续买入棉花，目标至11900元/吨以上，保持中期期的上涨思路不改，但在棉价没有突破12000元/吨整数压力位前，在贸易保值买盘压力下，对上涨不可过于乐观，谨慎看涨为宜。今晚USDA将公布1月预测报告，预期将继续下调中国消费，建议重点关注。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　美盘重要压力位前遇阻但保持震荡攀升走势

　　上周五美盘平开略有上冲后震荡走低，3月合约最高曾至50.90美分，这也是近期高点，但创新高后继续上涨的动能不足，终盘收阴，3月合约报收于49.32，较昨收盘跌1.1美分。日线图看，50美分附近仍表现了较大的压力，此次创新高的意义并不大，价格仍在震荡区间内，如不能保持在50美分以上，则有可能回试44-46美分，不过在跌破44美分之前，震荡攀升的局面仍然保持。

　　消息面并无重大改善，或许市场谨慎试探的心理是目前影响短期行情的重要因素。另外，本周一将公布新的月度供需预测报告，业界预期报告对全球产量与需求都将可能调低。事实上，近期的数据，不论是宏观数据还是棉花自身的供需数据，都难以有好消息，但是这些消息的影响效力正在减弱。

　　郑棉仍在12000附近震荡，1月合约面临交割，而目前期现价差仍有600-700左右的空间，这或许会吸引市场的实盘抛压。(金鹏期货李庆艳)

　　反弹遭遇利空打压，ICE棉花期货回落

　　ICE棉花期货周五大幅回落，3月合约下跌110点，报收于49.32美分，远月5月合约下跌102点，报收于49.85美分。ICE棉花期货跟随CBOT谷物类及原油期货以高开来表现，但之后美元大幅走高，原油期货的疲软下跌，ICE棉花期货也随之回落。此次下跌，一方面是受周边因素，另一方面是自身基本面的影响，美国农业部将要公布棉花市场供需报告，市场预期此次报告将下调美棉出口量及全球棉花的消费量预估，也将下调美国及全球棉花产量预估，预期此次报告数据利空，一些谨慎的交易商选择获利了结，这打压了棉价，但这仅仅是一个短期的回落，不足以开成大幅的下跌，原因有二，一是棉花自身基本面上，棉花产量和消费量的预估利空是市场所认可的，并且当前几个月都是这种状况，可以说已被市场所消化殆尽，不足以形成趋势性的影响，二是，新年开始，周边市场多是反弹上涨的走势，基金在增加商品期货的持仓，棉花上也是，投资资金有可能随时进场，这使得交易商多有持多的想法。技术上看，前期的反弹欲使棉价进入多头市场，此次回落，是验证了3月合约在50美分附近有相当的阻力，但当前反弹的形态没有被破坏，后势大幅回落的概率不大，短期将保持在50美分附近震荡。(海通期货：张建卫）