棉市走势将取决于需求与救市的博弈
生意社1月13日讯 2008年12月,棉花市场在历经一年动荡之后开始恢复了相对的平静,在政策的强力作用下,棉花价格稳中有升。
棉花收购进度明显加快
与前几个月相比,去年12月棉花收购进度明显加快,这主要受益于第三次收储计划对市场的拉动。第三批收储计划除了价格不变外,收储量较前两次进一步加大,还将交货期延长到1个月,这使400型企业放心大量收购。从棉农的角度来看,一方面春节将至,需要用钱,不得不卖棉花;另一方面尽管对当前的棉价还不如意,但较上个月提高不少,交售的积极性有所提高。与全国相比,山东的交售进度依然比较缓慢。据调查,到去年12月底,该省未收购的棉花资源还在45%以上。棉籽价格和籽棉价格走势相反,棉籽价格月初的时候每斤0.8元以上,到中旬一度跌到每斤0.64元,月末为每斤0.68元,较月初每斤降了0.2元左右;而籽棉价格月末较月初每斤提高了0.15元左右。这样看来,考虑到棉籽的因素,12月籽棉价格实际提高的幅度还要大一些。
继前两次收储计划后,国家于去年12月22日出台了第三次150万吨的收储政策,这样,2008年度的收储数量已经达到272万吨,约占全年棉花总产量的35%左右。应该说,国家收储政策的及时出台,为稳定当前的棉花市场,保护棉农利益发挥了决定性的作用,去年12月份棉花价格能够稳中趋升正是这一政策宏观调控的结果。截至去年12月底,第三批收储计划已完成23.345万吨;272万吨的总计划已完成145.345万吨,其中新疆入储95.1万吨,内地入储50.245万吨。
棉花市场价格涨势明显
收储政策有效提振了市场信心,去年12月份棉花现货市场稳中有升,尤其是新增150万吨储备政策出台后,棉花市场得到强力支撑,棉花价格涨势明显。以山东某大型纺织企业为例,去年12月27日,该企业上调皮棉采购报价,2级皮棉采购价格为11300元/吨,3级皮棉价格为11200元/吨,均较当月22日上涨200元/吨;4级皮棉价格为10900元/吨,较当月22日上涨300元/吨。去年12月末,中国棉花价格指数(CCIndex328)均价10953元/吨,较上月底涨291元/吨。国际棉花现货市场涨跌互现,cotlook(A)指数去年12月末为57.2美分/磅,与上月末基本持平。
与现货市场一样,期货市场在收储利好的带动下,走出了一波暖融融的行情,总体呈现上升态势。一方面,棉花消费的大量萎缩,限制了棉价上涨的高度;另一方面,收储的强力支撑又封杀了棉价下跌的空间,这两种因素必然会导致期货的价格波动。从前期的情况看,收储的力度之大,使市场信心大增,政策调控的因素占了主导地位。去年12月底,郑棉期货CF903合约价格为11660元/吨,较上月底上涨535元/吨;电子撮合MA0903价格为11644元/吨,较上月底上涨506元/吨;纽约期货2009年3月合约价49.02美分/磅,较上月底上涨1.11美分/磅。
棉花进口数量明显减少
2008年,我国棉花进口量明显减少。据海关统计,2008年11月我国进口棉花7.61万吨,较上月下降20.8%,较2007年同期下降25.2%,创3年来新低。去年11月,进口棉花仍以一般贸易、进料加工贸易和保税区仓储转口为主,三者分别占总进口量的48.9%、26%和21.2%,与上月相比,进料加工贸易进口棉花比例明显下降,保税区仓储转口比例大幅增加。从进口国家来看,美国仍是主要来源国,进口量为5.83万吨,占进口总量的76.5%,其次是澳大利亚、墨西哥和赞比亚。从配额使用情况来看,当月以关税配额外暂定滑准税进口为主,占总进口量的66.8%,1%关税配额内进口占30.8%,配额外进口占2.4%。
纺织市场棉纱价格趋稳
去年12月,随着棉花市场缓步回暖,纺织品价格下滑势头受到遏制,棉纱价格自中旬后开始趋稳,月末32支纯棉普梳纱价格在每吨16800元左右,较月初下降200元。由于大量高等级棉花不断入储,纺织企业已经意识到年度后期高等级皮棉供应趋紧的问题,多数厂进货力度有所加大。
近期,纺织行业因金融危机的不断恶化,企业分化进一步加剧。由于消费需求低迷,国内大部分纺织企业存在订单减少、销售困难、资金短缺、开机不足甚至关停等问题,出口型企业受创尤为明显,东南沿海的部分纺织企业正计划提前放假应对困局。而在以内销为主的纺织企业中,有部分企业因为对市场变化反应敏锐,在行业洗牌过程中化危机为机遇,抢得市场先机,经营状况良好。据调查,大多数棉纺厂去年年底现金流压力大,纱布销售进度缓慢,抛库存、降压力较往年提前。
去年12月末,涤纶短纤价格为每吨7250元,较上月每吨上涨了300元;粘胶短纤价格为11600元/吨,较上月下降1080元/吨。
后市展望核心问题是需求
现在看,国家的宏观调控措施对稳定棉花市场已经发挥了实际性的作用,当前的棉花市场已经相对稳定。今后棉花市场的走势,主要取决于经济危机引发的需求下降与救市措施及力度之间的博弈。
随着150万吨棉花收储计划的推进,棉花资源(尤其是高等级棉花)趋紧的问题会逐渐显现出来,这种局面将在短期内保持不变,棉花价格也将因此而获得支撑。同时,需求萎缩的问题也日趋严重,棉纺织企业对汇率变化的担忧已严重影响到接外单。作为产业终端,服装增速的下滑幅度要明显高于纺织品,说明整个产业链的下游出了问题。104届广交会纺织品服装成交额的大幅下降,使2009年上半年的出口、生产形势很不乐观。另外,截至去年12月5日,人民币对美元、欧元的升值幅度分别为6.25%和12.8%,但欧元对人民币的大幅贬值,对纺织品服装出口的冲击还没有显现出来。
纵观各种因素,棉花市场未来的走势还有许多不确定因素,核心问题是需求。需求能否回升和回升的幅度,取决于各国救市的力度和效果。山东省棉花协会