中财期货：郑棉窄幅振荡下行

　　生意社1月20日讯　本周一郑棉窄幅震荡下行。棉花主力905合约开于11760元/吨，最高至11785元/吨，最低至11725元/吨，最终报收于11755吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨(0.42%)。今日棉花市场仓量俱减，各合约总成交量9千余手，较前一交易日减量4千余手；总持仓5.6万余手，较前一交易日减仓2百余手。

　　受投机买盘推动，洲际交易所(ICE)棉花期货周五大幅收高。3月棉花合约价格收盘上涨0.47美分，报收49美分/磅。周一ICE市场将因马丁路德金纪念日休市，周二重开。

　　现货市场，按照历年经验，每逢春节来临，纺织厂大都集中补充一到二个月棉花库存以满足生产需要，而棉企也囤一些棉花期望来年在新棉上市前有好的销价来获取利润。然而今年受美国金融危机影响导致我国棉纺织品出口下降，棉花需求低迷造成涉棉人信心不足，纺织厂不愿大量进货、棉企不敢囤棉。

　　据海关总署统计，2008年12月，我国进口棉花16.84万吨，较上月大幅增加1.2倍，同比减少47.8%。2008年全年累计进口棉花211.15万吨，较2007年减少14%。2008/09年度前4个月累计进口46.98万吨，同比减少41%。

　　今日棉花0905合约交投萎缩，小幅震荡下行，资金关注程度低，临近节前市场观望气氛日益浓厚，目前看期价仍处于平台整理阶段，目前上方压力仍在12000点附近，下方支撑在前期低点11600点附近。操作建议，仍以振荡思路对待。