海通期货：外棉大跌 郑棉承压

　　【隔夜外盘】

　　生意社1月21日讯　美棉5月合约大幅探低至47.4美分，跌幅达到4%。进几日围绕48美分大幅波动。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止1月13日当周NYBOT2号棉花(资讯,行情)期货和期权分类持仓报告中显示，基金持仓多头约27000手，减少900，空头13400手，增加460手。套利67000手，基金持仓上多头仍然是空头的2倍。

　　【内盘综述】

　　郑棉905合约继续徘徊一个星期，持仓始终未能有效增加，周五仅有43000手左右。上一周价格多有反复，但波地区间较小，继续保持在11600至12000之间，周二收盘11730。

　　价格虽然在11500的分水岭之上，且仍在均线之上运行，但在12000受到明显的压制。因当前基本面并不支持短期的大趋势。整个一周表现为震荡格局。

　　【基本面】

　　周五现货价格指数11080，涨势停止，同样开始盘整。

　　电子撮合5月合约收盘11800，数日保持平稳。收储仍然以每天2-3万吨的速度稳步进行，现货市场在收储支撑下表现稳定，春节临近，预期暂时难有大的变化。

　　郑棉期货上在12000价格以下暂时也没有新的较大的做空力量的出现。当前期价继续盘整，仍会上试12000关口，若有周边商品反弹配合，905合约有望试探收储价格12600。但纺织行业景气度和现货价格制约短期上行空间。

　　且商品价格指数CRB在1月初的大幅度反弹已经表现疲弱，指数从382跌至350，跌幅较大，周边商品走势重新转弱。

　　【技术分析】

　　价格重心继续抬高。震荡盘升行情未变。11500是多头的生命线。

　　【操作建议】

　　操作建议：905合约在11600至12000区间逢低买入，继续在该区间内盘整。但周边商品转弱，若收盘跌破11550则离场。节前不宜追空。(海通期货/罗文斌)