众说ICE期棉：棉花震荡难改 继续观望(1.22)

　　生意社1月22日讯

　　止跌企稳，回调压力不减

　　周三美元指数升势受阻，削弱了ICE期棉的下行压力，在大豆、玉米等周边商品走强的带动下，ICE期棉止跌企稳，主力903合约收高0.42美分至47.23美分/磅，可见ICE期棉依旧难以摆脱周边农产品对其的影响，未来903合约将延续45.58-50.9美分/磅的横盘区域。

　　技术上，棉价收于短期均线之下，虽然中短期均线系统保持良好的多头上涨排列使棉价延续中期涨势，但短期均线有掉头向下的趋势，同时KD与MACD指标在强势区域延续空头排列，MACD指标绿柱增长，回调压力较重，因此对上涨不可乐观，短期棉价将继续挑战45.58美分/磅的支撑位，保持中期上涨短线回调思路为宜。

　　周三郑棉摆脱ICE期棉大幅下跌的影响依旧站稳11700元/吨之上，显示市场缺乏杀跌动能。虽然市场资金匮乏，部分投资者离场观望，郑棉面临仓减量缩的问题难以摆脱近期的弱势格局，但以贸易保值卖盘为主的主力空头缺乏杀跌的意愿，依旧保持逢高卖出保值思路，不愿意在低位主动卖出棉花，导致整体市场交投清淡，弱势横盘在节前将延续，短线仍做空，建议关注11650元/吨的回调支撑位。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　内外市场窄幅震荡观望情绪浓厚

　　周三美盘小幅高开后，于前一交易日低价区窄幅震荡，略收高。3月合约交易区间介于47.72--46.65美分之间，报收于47.23美分，较昨收盘涨0.42美分。日线图看，上周低点45.60美分上方或有一定支撑，如跌破，则可能下探40-41美分；如反身上行，则上行阻力仍在50-51美分。

　　消息面无重大变化，昨日表现主要为跟随外部市场而动，这也表明棉花市场上的观望情绪有所增加，短期走势将较多的受到资金进出的影响。对于中期走势，我们仍维持原看法，40-50美分间震荡的概率较大。宽幅震荡之后的方向选择，则将依赖于需求的状况，主要变数可能仍在于中国的需求。

　　郑棉昨日虽跟随美盘低开，但低开的幅度相对有限，日内交易区间极窄，市场交投兴趣处于极低水平。注意节前最后两个交易日是否有放量增减仓的举动，如有，则价格波幅将放大。图形上看仍继续关注11800-12000的阻力，以及11400附近的支撑。(金鹏期货李庆艳)

　　疲软的经济和大幅缩减的棉花需求，限制ICE棉花期价上涨

　　ICE棉花期货周三小幅收高，交投最活跃的3月合约上涨42点，报收于47.23美分，远月5月合约上涨54点，报收于47.79美分。当前经济形势仍不乐观，随着德国银行、苏格兰皇家银行等爆出创纪录的亏损，加重了人们对经济危机的形势的看法，市场对未来的发展难以看好，经济面的不利因素加重了商品市场的利空气氛，短期内的包括棉花在内商品期货市场难以有较大幅度的上行空间。棉花基本面上，中国海关最新数据显示，2008年12月中国棉花进口较去年同期下降48%，2008年棉花进口总量为211万吨，同比下滑14%，经济危机导致了棉花贸易及棉花需求大幅缩减，在将来一段时间内这种状况还会继续保持。而远期可以支撑棉价的因素是在美国及全球棉花种植面积上，谷物类价格较高，更多的农民在种植上会倾向于经济效益好的作物，而减少棉花的种植。整体看，每次ICE棉花期价的反弹后的回落是由于经济和需求方面，经济形势和需求疲软持续对ICE棉花期货构成利空打压，技术上3月合约50美分附近压力较大，受于此ICE棉花期货反弹幅度有限，后势仍将维持区间震荡行情。(海通期货：张建卫）