众说棉花：利多因素下郑棉或将短期上扬

　　7、从技术上看 　　

　　在从08年11月到至今的一波小幅度上涨行情中，美棉的表现较郑棉活跃。主要是因为郑棉从08年12月下旬到至今基本面较为清淡，而技术面上期价下方受到均线系统的支撑，而上方12000关口的压力也很大，因此多空上下两难，期价维持在11600元/吨-12000元/吨之间横盘整理了一个月。而NYBOT棉花3月合约在1月23日一举突破50美分关口上涨至52美分之后，并未走远，目前又回到50分附近徘徊。不过从技术上看，当前NYBOT棉花3月合约正处于上升通道之中，上升通道的下轨对期价有一定的支撑。而国内郑棉905在技术上期价也正处于上升通道的下轨，上升通道的下轨对期价将有较强的支撑作用；中长期均线系统开始支撑期价；此外，KDJ各指标已经出现了黄金交叉。后市期价或将出现短期上扬。 　　

　　总体而言，目前棉花价格主要是围绕在下游消费和未来产量的预期中震荡。虽然国家先后进行了数轮棉花收储，且12600元/吨的收储价格高出市场价不少，但并不能扭转国内供大于求的格局，而且收储的主要受益者是一些中间商、收购企业，实惠并未落到棉农身上。另外，棉花这一波小幅度上涨行情的动力主要来源于收储、提高出口退税等一系列利好政策的支撑，而一旦这些利好消耗完毕，棉花则面临继续下跌风险。 　　

　　另外，說到消费，不可避免地要和全球经济联系在一起。全球经济在各国政府政策刺激下并没有明显走暖迹象，全球经济继续恶化将导致中国出口订单持续减少。从去年1月份至今，我国纺织出口增速已经经连续10个月出现回落，显示出口恶化的趋势正在进一步扩大。特别是去年第四季度，纺织企业普遍没有接到足够的订单，纺织业受国际需求影响最大，纺织行业无论是外销还是内需市场都在极大萎缩。商务部就纺织行业答记者问时指出，受多方面因素影响，2009年中国纺织品整体出口增速将继续放缓。而美国新任总统奥巴马上台之后所奉行的政策，将使得国内纺织业雪上加霜。 　　

　　鉴于纺织行业无论在出口创汇还是解决工人就业方面都居于重要地位，上个月21日，国务院常务会议审议了纺织行业振兴规划。据相关人士透露，纺织行业振兴规划将加大力度帮助中小企业解决融资困境。国务院总理温家宝日前也表示，在欧洲之旅结束后，将召开国务院常务会议讨论纺织品行业的调税问题。 　　

　　此外，《中共中央国务院关于2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》本月1日公布。意见中指出，国家政府将加大对农业的支持保护力度；进一步增加农业农村投入，较大幅度增加农业补贴；增加棉花良种补贴力度，加强新疆棉花外运协调，继续实行相关运费补贴和减免政策，支持销区企业到产区采购；增强农村金融服务能力。 　　

　　而在未来产量方面，如果植棉面积减少成为事实，市场中棉花资源必然趋于紧张，供给偏紧的情况将为棉价提供一定的潜在支撑。 　　

　　从长期来看，未来世界经济状况是个非常关键的因素。如果经济下滑的势头没有得到遏止，棉市没有真正回暖，棉花价格很难走出大行情，趋向于区间整理状态。而从短期来看，期棉价格在种植面积减少的炒作和政策的期待中，或将出现短暂的一波上涨行情。 　　

　　此外，在未来一段时间，我们应重点关注以下几个因素：首先是全球经济环境的变化；其次是国内纺织行业是否能够很快得到复苏。此外，还有后期的政策导向，政府补贴、扩大内需等，以及原油价格和美元指数的变动。