众说ICE期棉：期棉上涨趋势似有改变(2.4)

　　ICE期棉震荡走低弱势显现

　　昨晚ICE期棉下探回升，盘中出现小幅下滑，仍处区间之内，但上行已经明显受限，2月10日USDA将公布月度供需报告，而接下来2月13日美国棉花协会公布的种植意向都将是行情发展关键。

　　当日从周边市场来看，美元市场尽管出现了大幅贬值，但除工业金属走高做出积极反应之外，农产品包括棉花、大豆、玉米、小麦均以下跌回应，一定程度上也可以看出，目前阶段美元对大宗商品的影响性趋于弱化，而天气因素，以及本身的供需形势，美国农产品的出口销售成为主要的左右因素；从技术上看，ICE期棉主力逐渐移至5月合约后，目前走出了下滑轨道，现货采用的基准合约转移至5月，无异也将不利于美棉出口，在均线压制之下，期棉存在回调的可能。

　　郑棉昨日尽管走高，但郑棉持仓席位来看，仍呈现出前20名空头明显增加空单局面，相反多头则分散且不断减仓多单，资金结构发展难以提供有效支撑。短期内万二关口存在突破的动能，但操作上仍应以阶段性获利为宜，逢低介入多单的操作思路相对更加趋于安全。(首创期货董双伟)

　　棉价随农产品走低

　　虽然隔夜美元大幅贬值，但由于大豆、玉米等农产品再次收跌，制约市场多头人气，ICE期棉在技术性卖盘的压力下小幅收跌，主力903合约收跌0.33美分至49.38美分/磅，保持中期上涨趋势不改。近期棉价走势明显强于其它农产品，此不利于棉价，虽然ICE期棉上涨趋势不改，但不可过于乐观。

　　技术上，棉价虽依旧站稳短期均线之上，均线系统保持良好的多头上涨排列使ICE期棉延续中期涨势。但KD与MACD指标在强势区域再次粘合形成空头排列，MACD指标柱体至0轴之下，短期有继续下跌的可能，如48美分/磅支撑失守，目标将至46.65美分/磅一线。建议持中期上涨短线回调思路为宜。

　　由于市场炒作周三纺织行业振兴规划审议可能上调纺织品服装出口退税导致郑棉在节后连续两日上涨，主力905合约最高至11915元/吨。但国际ICE期棉并未随之上涨，而国内纺织企业采购仍未恢复，收储暂停使企业持观望态度，棉花基本面并没有任何改变，不利于郑棉持续上涨。而从周二收盘看，期现价差达到810元/吨的高位，且11900元/吨之上贸易保值卖盘大幅增加，部分主力多头获利离场，市场上涨动力明显不足，且技术上面临12020元/吨的强压力位，因此建议多单在11900元/吨之上择机离场，少量卖出持有短线空单，有效突破12020元/吨空单止损，短期目标至11800元/吨一线。(万达期货乌鲁木齐营业部杜映)

　　美盘维持窄幅震荡

　　美盘周二维持原区间的窄幅震荡走势，3月合约交易区间介于49.95-48.75美分，与前一交易日交易区间基本持平，终盘报收于49.38美分，较昨收盘跌0.33美分，5月合约收在50.32美分，较昨收盘跌0.48。日线图看，11月20日与12月5日收盘价的连线的支撑仍然有效，继续关注这一连线，如保持原有震荡上行的节奏，则这一线将难以被突破，而一旦下破，则原有节奏改变，将可能下探44-45美分。

　　消息面平淡，短期走势受到外围市场涨跌的影响，也是消息面处于真空状态的表现，后续关注点一是需求，二是对种植面积的炒作。

　　昨日包括棉花在内的国内各商品市场的表现明显较外盘为强，郑棉继续上行，接近12000的阻力位，继续关注这一线，以及持仓量的变化。如果增仓上行，则后续动能将保持，如持仓不能配合，则需谨慎。(金鹏期货李庆艳)

　　基本面平淡，棉花期货内强外弱

　　ICE棉花期货周二小幅下跌，交投最活跃的3月合约低开低走，下跌33点，报收于49.38美分，远月5月合约下跌48点，报收于50.32美分。ICE棉花期货3月合约在临近50美分附近，再一次回落，最近一段时间内价格上行至此价位附近时，总会出现抛售，在此价位附近交易商选择了获利了结，技术阻力较大，此次下跌也是技术性的回落，另一方面，CBOT谷物类期货的下跌也拖累了棉花期价。基本面上，春节长假结束，中国国内的纺织企业陆续开工，但工机率较低，预计近期棉花原料进口量不会明显增加，符合收储条件的棉企已提前开工，开始收购生产，棉花价格整体平稳，但对后情行情仍显信心不足。整体看，短期ICE棉花不会脱离区间震荡。

　　由于ICE棉花期货出现小幅上涨及国内农产品整体出现强势的支撑，郑棉期货在节后连续三日内出上涨，相当一段时间郑棉报价处于现货成本价以下也使郑棉有反弹的意愿，但在当前形势下，郑棉的反弹幅度难以有效放大，连续的上涨之后，基本面没有配合的情况下，郑棉回落的可能性较大。(海通期货郑州营业部：张建卫）